Informe: El Mercado De Valores Costarricense, Estructura Y Oportunidades

Informe: El Mercado de Valores Costarricense, estructura y oportunidades.

Mercado de Valores Costarricense, generalidades
El Mercado de Valores Costarricense es una parte del Sistema Financiero Costarricense y que como cualquier otro mercado de esta naturaleza se dedicada a facilitación de la conversión de ahorros en inversiones de acuerdo con las normas de oferta y demanda. Asimismo,colabora con los aspectos de canalización de los recursos a los proyectos donde se necesita inversión y de ofrecer una adecuada oportunidad de obtener liquidez si esta fuera necesaria.
El Mercado de Valores Costarricense está supervisado directamente por la SUGEVAL (Superintendencia General de Valores), quien vigila el funcionamiento del mercado y sus actores. Algunos de estos actores son las bolsasde valores, los emisores, clasificadoras de riesgo, custodias de valores, puestos, etc., cada uno con un papel específico. La SUGEVAL está a su vez supervisada por el CONASSIF (Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero)
Es a partir de 1987 que se empieza a bosquejar una estructura de Mercado de Valores, con la aparición de la creación de la Comisión Nacional de Valores, tras sufrirlos efectos de un mercado sin regulaciones adecuadas. A medida que los procesos se fueron formalizando, la CNV se convierte en la SUGEVAL.
Como ente supervisor, la SUGEVAL cumple una multitud de funciones regulatorias, pero nunca restrictivas al punto de entorpecer los procesos propios del ambiente de mercado. Igualmente, se asegura que el tema de riesgo se mantenga dentro de los parámetrosaceptables para los participantes del Mercado de Valores. Muchas de sus labores las completa a través de la facilitación de información general que permite un análisis independiente.
Dado su relativamente reciente establecimiento formal, el Mercado de Valores Costarricense se considera joven y aún en proceso de crecimiento y consolidación por medio de la atracción de un mayor volumen departicipación de diversos actores.
Instrumentos disponibles y sus características
En el Mercado de Valores Costarricense, los instrumentos se clasifican de diversas formas, pero tal vez la más clara es observar los instrumentos, en primera instancia, de acuerdo a su origen: ya sean estos de Sector Público o de Sector Privado. A continuación una breve descripción de estas áreas y lo que contiene cada una:* Sector Público: emisión relacionada con el gobierno central y sus dependencias. Incluye los siguientes instrumentos:
1. Instrumentos de Política Fiscal: que iniciaron como Bonos de Deuda Interna en los setentas, pero que debido a las cambiantes condiciones del mercado se convierten en instrumentos muy difíciles de trabajar. Se introducen entonces los Títulos de Propiedad sobre Bonosde Deuda Interna, que agilizan significativamente las transacciones y ofrecen mayor flexibilidad en términos de plazos, rendimientos y denominaciones.
2. Instrumentos de Política Monetaria: estos se originan exclusivamente en el Banco Central de Costa Rica y buscan constituirse en una herramienta para alcanzar metas específicas por medio de la colocación. Generan cambios a nivel nacionalen los temas de tasas de interés y liquidez general.
3. Instrumentos de Financiamiento Crediticio: estos instrumentos son emitidos por varias instituciones (como el Banco Hipotecario de la Vivienda y la Banca Estatal) y tienen el objetivo específico de captar fondos para canalizar estos recursos a la concesión de créditos. Las formas más comunes son los CDP’s (Certificados a Plazo), losCIH (Certificados de Inversión Hipotecaria) y los Bonos de Tasa Real.

* Sector Privado: emitidos por empresas que buscan recursos para proyectos específicos o bien para incrementar/mantener su capital de trabajo. La cotización en bolsa representa la adquisición de diversas responsabilidades definidas por el ente supervisor y también de ciertos beneficios colaterales.
4. Títulos...