Informe San Pedro

31 de agosto de 2004

ANÁLISIS DE EMPRESA
Viña San Pedro S.A. / Sector : Vitivinícola
Departamento de Estudios / mail: inversiones@bci.cl / Fono: 692 8956 – 692 8961
Recomendación

: Vender

Nivel de Riesgo

: Medio - Alto

Beta

: 0,59 veces

Utilidad por acción 12/2003

: $0,126

P/U (actual)

: 299,0 veces

Precio Objetivo

: $6,72

Utilidad por acción 12/2004 (E): $0,237

P/U (esperada)

: 28,2 veces

Precio Actual

: $6,70

Evolución Precio de Cierre de San Pedro
v/s Monto Transado Mensual
10,0

3.500

9,0

3.000

8,0

1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
Viña San Pedro S.A. es la segunda viña exportadora chilena, con el
9,3% de participación de mercado en volumen, y es la tercera más

7,0

2.500

importante del país, con unaparticipación en el mercado interno de

6,0

2.000

17,1% en volumen durante el año 2003.

4,0

1.500

Viña San Pedro estableció una estructura comercial denominada San

3,0

1.000

Pedro Wine Group, holding que agrupa bajo la matriz Viña San Pedro

500

S.A. las filiales Viña Santa Elena S.A., Finca La Celia S.A. y las

0

coligadas Viña Altaïr S.A. y Viña Tabalí S.A.. Lasplantaciones de Viña

5,0

2,0

Monto (MM$)

jul-04

abr-04

ene-04

jul-03

oct-03

abr-03

ene-03

jul-02

oct-02

abr-02

ene-02

jul-01

oct-01

San Pedro

abr-01

0,0

ene-01

1,0

MM$

Precio ($)

San Pedro se encuentran ubicadas en los principales valles
vitivinícolas

del

país:

Curicó,

Maule,

Rapel

y Maipo,

conaproximadamente 3.000 hectáreas. También posee plantaciones en
Argentina, en el Valle de Uco, provincia de Mendoza, con 400
hectáreas. El envasado y/o embotellado se realiza en cinco plantas
propias, con capacidad máxima de envasado de 64.000 lt/h y una

Estructura Corporativa Actual

capacidad en bodega de 69,6 millones de litros.
Viña San Pedro comercializa sus productos bajo las siguientesmarcas:

Viña San Pedro
99,9%

99,9%

Viña Santa
Helena

Viña
Urmeneta

Cabo de Hornos, 1865, Castillo de Molina, Las Encinas, 35 Sur – 35
50,0%

Viña DassaultSan Pedro

50,0%

Viña
Tabalí

South, Gato, Urmeneta, Etiqueta Dorada, Marcas de Viña Santa Elena
y Marcas de Finca La Celia.

99,9%

0,10%

Finca La Celia
0,10%

99,9%

Finca Eugenio
Bustos

2. ACTIVIDADESY NEGOCIOS
Viña San Pedro opera en los mercados tanto interno como externo de
moderado crecimiento, altamente competitivos no sólo en volumen
sino que también en calidad, y en los que las viñas del país han
logrado reconocimiento internacional por calidad, precios y marcas,
exportando más del 60% de la producción. Las exportaciones
valoradas de Viña San Pedro aportan un 70% a los ingresosconsolidados.

La información proporcionada es de carácter referencial y basada en antecedentes conocidos hasta la fecha de la publicación. Bci Corredor de
Bolsa S.A. no se hace responsable de las decisiones de inversión en base a las proyecciones presentadas.
La Bolsa 64 oficina 101 2º piso Fono: 692 89 00 - Fax: 692 89 66 - Página 1 de 7

Participación de Mercado
a Nivel Nacional(dic-2003)

Mercado Interno: El mercado local se caracteriza por vinos de menor
calidad que los destinados al exterior, volatilidad en los precios de
venta y concentración de éstas. La proliferación de viñas emergentes

Otros
35,2%

ha redundado en una mejora de la calidad de los vinos

San Pedro
17,3%

comercializados.

Sin

embargo,

aún

se

observa

una

granconcentración, ya que Concha y Toro, Santa Rita, San Pedro y Santa
Carolina representan en conjunto más del 60% de las ventas del
mercado.

Concha y
Toro
24,7%

Santa Rita
22,8%

Mercado Externo: Los ingresos totales de San Pedro en el mercado
exportador han presentado una tendencia favorable durante los
últimos años, lo que se explica por una mayor importancia de las
exportaciones de vinos...