Informe wais
Páginas: 13 (3209 palabras)
Publicado: 18 de agosto de 2010
BOLETÍN DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL. LA CRISIS FINANCIERA MUNDIAL
LOS MERCADOS EMERGENTES ENFRENTAN CRECIENTES PRESIONES SOBRE LA CUENTA DE CAPITAL. BOLETÍN DIGITAL DEL FMI. 19 DE MARZO DE 2009
Los mercados emergentes pueden necesitar respaldo oficial a gran escala. Las economías emergentes deben preparar planes de contingencia para la quiebra de empresas. El desapalancamiento mundialreduce fuertemente la demanda de activos de mercados emergentes. Los países de mercados emergentes de todo el mundo enfrentan crecientes dificultades debido a la propagación de la crisis económica: cae la demanda de sus exportaciones, se desploma la inversión y se agota el crédito internacional, según una evaluación del FMI. En un análisis, preparado para los países industrializados y emergentesdel Grupo de los Veinte (G-20), se concluye que muchas economías de mercados emergentes probablemente enfrentarán presiones prolongadas sobre su cuenta de capital. Es posible que algunos gobiernos deban prestar ayuda a empresas que no logren captar recursos para refinanciar su deuda. Los bancos de los mercados emergentes, especialmente los de Europa central y oriental, quizá deban serrecapitalizados para hacer frente a previsibles pérdidas.
La prolongación de la crisis dejará a un número creciente de economías emergentes con un menor margen de maniobra para aplicar políticas. “Es probable que se requiera un respaldo oficial a gran escala de fuentes bilaterales y multilaterales”, se afirma en el análisis difundido por el FMI el 19 de marzo. Según los resultados de ese análisis, engeneral, los riesgos son mayores para las economías emergentes que dependen de flujos internacionales para financiar su déficit en cuenta corriente o las actividades de los sectores financiero o empresarial.
Secuelas de la crisis de las economías avanzadas.
Ante el continuo aumento de las pérdidas, los bancos de las economías avanzadas se ven obligados a reducir sus balances y a restringir losflujos de crédito para los hedge funds (fondos de inversión libre) y otros inversionistas en mercados emergentes. Como consecuencia, se contraen los flujos de crédito transfronterizo, lo que amenaza con privar de financiamiento a las empresas y bancos de los mercados emergentes. Las empresas de estos mercados que accedieron a fondos externos (mediante bonos y préstamos) tendrán que recurrir asus mercados nacionales.
Los hedge funds y los inversionistas institucionales, como los fondos mutuos de inversión y los fondos de pensiones, siguen retirando capital de los mercados emergentes debido a la grave disminución del financiamiento y a la mayor presión de liquidación de posiciones que experimentan en sus respectivos países. Muchos de los que aún mantienen una importante exposición enactivos relativamente ilíquidos tratan de reducirla a medida que lo permite la situación del mercado. Los mercados de bonos de economías emergentes ya sufren importantes tensiones, con un deterioro de las condiciones tanto en el segmento primario como en el secundario. No obstante, tras una virtual paralización del financiamiento de bonos soberanos y de empresas de mercados emergentes en elúltimo trimestre del año pasado, algunos emisores han logrado obtener financiamiento, si bien a tasas sustancialmente más altas.
El desapalancamiento mundial también ensombrece las perspectivas para los flujos de inversión de cartera y de inversión extranjera directa hacia las economías emergentes. Es probable que se produzcan salidas significativas de inversiones de cartera en 2009 y 2010, en vistade las persistentes presiones que obligan a los inversionistas apalancados a desprenderse de activos, los riesgos que representa para los inversionistas especializados en estos mercados un aumento de la liquidación de posiciones, y el efecto de desplazamiento generado por los bonos con garantía del Estado emitidos por mercados maduros. La inversión extranjera directa habrá de desacelerarse...
LOS MERCADOS EMERGENTES ENFRENTAN CRECIENTES PRESIONES SOBRE LA CUENTA DE CAPITAL. BOLETÍN DIGITAL DEL FMI. 19 DE MARZO DE 2009
Los mercados emergentes pueden necesitar respaldo oficial a gran escala. Las economías emergentes deben preparar planes de contingencia para la quiebra de empresas. El desapalancamiento mundialreduce fuertemente la demanda de activos de mercados emergentes. Los países de mercados emergentes de todo el mundo enfrentan crecientes dificultades debido a la propagación de la crisis económica: cae la demanda de sus exportaciones, se desploma la inversión y se agota el crédito internacional, según una evaluación del FMI. En un análisis, preparado para los países industrializados y emergentesdel Grupo de los Veinte (G-20), se concluye que muchas economías de mercados emergentes probablemente enfrentarán presiones prolongadas sobre su cuenta de capital. Es posible que algunos gobiernos deban prestar ayuda a empresas que no logren captar recursos para refinanciar su deuda. Los bancos de los mercados emergentes, especialmente los de Europa central y oriental, quizá deban serrecapitalizados para hacer frente a previsibles pérdidas.
La prolongación de la crisis dejará a un número creciente de economías emergentes con un menor margen de maniobra para aplicar políticas. “Es probable que se requiera un respaldo oficial a gran escala de fuentes bilaterales y multilaterales”, se afirma en el análisis difundido por el FMI el 19 de marzo. Según los resultados de ese análisis, engeneral, los riesgos son mayores para las economías emergentes que dependen de flujos internacionales para financiar su déficit en cuenta corriente o las actividades de los sectores financiero o empresarial.
Secuelas de la crisis de las economías avanzadas.
Ante el continuo aumento de las pérdidas, los bancos de las economías avanzadas se ven obligados a reducir sus balances y a restringir losflujos de crédito para los hedge funds (fondos de inversión libre) y otros inversionistas en mercados emergentes. Como consecuencia, se contraen los flujos de crédito transfronterizo, lo que amenaza con privar de financiamiento a las empresas y bancos de los mercados emergentes. Las empresas de estos mercados que accedieron a fondos externos (mediante bonos y préstamos) tendrán que recurrir asus mercados nacionales.
Los hedge funds y los inversionistas institucionales, como los fondos mutuos de inversión y los fondos de pensiones, siguen retirando capital de los mercados emergentes debido a la grave disminución del financiamiento y a la mayor presión de liquidación de posiciones que experimentan en sus respectivos países. Muchos de los que aún mantienen una importante exposición enactivos relativamente ilíquidos tratan de reducirla a medida que lo permite la situación del mercado. Los mercados de bonos de economías emergentes ya sufren importantes tensiones, con un deterioro de las condiciones tanto en el segmento primario como en el secundario. No obstante, tras una virtual paralización del financiamiento de bonos soberanos y de empresas de mercados emergentes en elúltimo trimestre del año pasado, algunos emisores han logrado obtener financiamiento, si bien a tasas sustancialmente más altas.
El desapalancamiento mundial también ensombrece las perspectivas para los flujos de inversión de cartera y de inversión extranjera directa hacia las economías emergentes. Es probable que se produzcan salidas significativas de inversiones de cartera en 2009 y 2010, en vistade las persistentes presiones que obligan a los inversionistas apalancados a desprenderse de activos, los riesgos que representa para los inversionistas especializados en estos mercados un aumento de la liquidación de posiciones, y el efecto de desplazamiento generado por los bonos con garantía del Estado emitidos por mercados maduros. La inversión extranjera directa habrá de desacelerarse...
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