Informe

EVALUACION DE PROYECTOS (SOCIAL Y PRIVADA)- Plan 2003
(Código 72)
ESTUDIO FINANCIERO Y ECONOMICO- AÑO 2009

2.- IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS FINANCIERO. RECURSOS FINANCIEROS. FUENTES INTERNAS Y EXTERNAS DE FINANCIAMIENTO

Entendemos por análisis de la situación financiera la referida a los fondos disponibles para atender los compromisos adquiridos, es decir un análisis del corto plazo ( menor de unaño).
La última etapa del análisis de viabilidad financiera de un proyecto es el estudio financiero. Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los cuadros analíticos y datos adicionales para la evaluación del proyecto y evaluar los antecedentes para determinar su rentabilidad.
La sistematizaciónde la información financiera consiste en identificar y ordenar todos los ítems de inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse de los estudios previos. Sin embargo, en esta etapa deben definirse todos aquellos elementos que debe suministrar el propio estudio financiero. El caso clásico es el cálculo del monto que debe invertirse en capital de trabajo o el valor de desecho del proyecto.

Loscomponentes del análisis

En la etapa de instalación del proyecto es generalmente donde se producen las inversiones de mayor magnitud. Aquí deberán indicarse las necesidades de capital fijo ( terrenos, edificios, instalaciones, equipos, organización, patentes) y también aquellas necesidades mínimas de circulante para dinamizar el período de la construcción. Será la ingeniería del proyecto la quenos brindará con exactitud la magnitud de cada una de las sumas necesarias, así como el momento de la disposición.
Las fuentes de financiamiento que normalmente se relacionan con el período de instalación del proyecto, son los aportes de capital por parte de quienes llevan a cabo el emprendimiento, y/o la toma de alguna operación crediticia a mediano o largo plazo.
También suele suceder en algunosproyectos que los aportes de capital de uno o más responsables se materialicen en la forma de capital fijo ( equipos, terrenos, instalaciones). En tales casos deberán describirse técnicamente las especies aportadas acompañando la valuación económica de las mismas, de manera de poder incluirlas en el análisis. En otros casos pueden existir aportes bajo la forma de alguna técnica de producción, deuna patente, u otro activo intangible, donde deberá obrarse de igual forma expuesta anteriormente, es decir valorarla en términos monetarios.
Cuando el análisis financiero transcurre en la etapa de funcionamiento u operación del proyecto, las necesidades de fondos se traducirán normalmente en cada uno de los integrantes del costo de producción ( materias primas, mano de obra, gastos operativos,gastos de administración y de comercialización). También será necesario el mantenimiento de un nivel adecuado de activos de trabajo ( stock, cuentas por cobrar, etc.) de manera de evitar el riesgo de paros productivos por falta de circulante.
Por su parte, los orígenes típicos del circulante necesario para hacer frente a las erogaciones del funcionamiento del proyecto, son las ventas de los bienes yservicios que produce el proyecto ( o la recaudación de tarifas si se trata de un proyecto de un servicio prestado por el sector público); también lo son todos aquellos pasivos de corto plazo que se prevean contraer durante la vida del proyecto, como créditos de proveedores, bancos, organismos públicos, etc. De asumirse estos pasivos como orígenes de fondos, deberán preverse sus cancelaciones ypagos de servicios respectivos, cuando se computen las erogaciones en la etapa de operación.
Será el estudio técnico el encargado de suministrarnos los valores exactos de cada una de las inversiones en activo fijo, de los valores de los costos de producción ( que estarán en función de la utilización prevista de la capacidad instalada de la planta), de donde también surgirá el nivel de rotación de...