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Informe Financiero

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Informe de Gestión

Informe de Gestión
ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS
MARZO 21 DE 2012

Señores accionistas:
Nos es grato presentar a su consideración los resultados y
actividades del ejercicio del año 2011.
Queremos dejar constancia de nuestro sentimiento de pesar
por el fallecimiento el año pasado, de Don Carlos Pacheco
Devia, quienpresidió por muchos años la Junta Directiva
de la Compañía y le imprimió su sello de honestidad y
coraje que nos permitió sobrellevar las épocas más difíciles.
La administración le agradece por intermedio de su familia,
las enseñanzas y el soporte que le brindó por tantos años.

Por su lado, la demanda para joyería disminuyó 2,7%, debido
a los altos precios del metal, y no hubo cambios importantes
enla utilización tecnológica del oro; en el renglón de la
inversión, hubo un incremento cercano al 5%, aunque la
demanda por ETFs que replican el comportamiento del
precio cayó 58% (154 toneladas en 2011), la de oro físico
(monedas y barras) tuvo un incremento 23.91% (1.486.70
toneladas en 2011).

I - ASPECTOS EXTERNOS

Para 2012 se esperan nuevos incrementos en la oferta
debido a la entrada enproducción de nuevos proyectos
mineros, principalmente en China y en los Estados Unidos;
se estima que la demanda continará presionada al alza
principalmente como activo de inversión.

En 2011, el precio del oro se comportó positivamente; la
cotización del metal tuvo un avance de 10.05% entre el
cierre de 2010 (1.420.78 USD/troy oz.) y el cierre de 2011
(1.563.70 USD/troy oz.). El mínimo observado enel año
fue 1.308.25 USD/troy oz. y el máximo fue 1.921.25 USD/
troy oz. Esta volatilidad, se debió a los problemas de deuda
soberana en los países de la periferia de la zona Euro y a la
baja en la calificación de la deuda de los Estados Unidos,
Francia, Italia y otros países.

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Desde el punto de vista de la oferta, la producción mundial
minera en 2011 tuvo un incremento de 4% respecto a la
de2010, alcanzando un nuevo récord histórico de 2.809,50
toneladas.

El entorno macroeconómico actual, promete que 2012
será otro año positivo para la cotización del oro; la zona
Euro y los Estados Unidos continuarán con laxas políticas
monetarias para fondear sus economías y, el oro como
activo de inversión, seguirá siendo muy demandado.

INFORME

FINANCIERO 2011 - MINEROS S.A.

INFORME DE GESTIÓNII - PRODUCCIÓN
La Compañía tuvo en 2011 una producción  de 3.604 kilos
finos de oro, equivalentes a 115.868 onzas, incluyendo
20.655 onzas de la operación subterránea,   un 18%
superior al 2010. Adicionalmente, se  produjeron 2.419
kilos de plata. El volumen total de material movido en
el aluvión fue de 24.637.587 mts cúbicos, y de 64.607
toneladas en la operación de la Mina la Ye.

III -ASUNTOS PARA DESTACAR

1. SECTOR MINERO
Desde que el sector minero-energético fue incluido
como una de las locomotoras de desarrollo del país, se
ha convertido en tema permanente de los medios de
comunicación y de las distintas entidades del Estado.
Aunque se habla de un “boom” minero, lo que ha habido
hasta ahora, es un gran interés de compañías extranjeras
por buscar proyectos en Colombia y debido aello se han
hecho importantes inversiones en diversas áreas del país,
pero hasta el momento no hay ningún nuevo proyecto
minero que esté próximo a iniciar operaciones. Algunos
de los más destacados por su potencial, están pendientes

INFORME DE GESTIÓN

de permisos ambientales y sociales y están apenas en
etapa de exploración.
Este protagonismo ha desatado también el interés de
diversos estamentospor buscar la forma de gravar más
la minería, especialmente, en las regalías, lo que podría
hacer inviables muchos de los prospectos actuales.
Hace poco finalizó un estudio sobre el Goverment Take del
sector minero con base en estándares internacionales;
en él se demuestra que el sector tributa en Colombia a
iguales ó superiores niveles de los países de América
Latina que compiten con Colombia...