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Valuación por Flujo de Efectivo Descontado

Valor Futuro y Valor Presente de Flujos de Efectivo Múltiples

1.- Suponga que usted deposita hoy 100 dólares en una cuenta que paga 8%. En un año depositará otros 100 dólares. ¿Qué cantidad tendrá dentro de dos años?

2.- Suponga que usted cree que podrá depositar 4.000 dólares al final de cada uno de los tres años siguientes en una cuentabancaria que paga 8% de intereses. Tiene actualmente 7.000 dólares en la cuenta. ¿Qué cantidad tendrá dentro de tres años? ¿Y dentro de cuatro?

3.- Para ilustrar estas dos formas de cálculo, considere el valor futuro de 2.000 dólares invertidos al final de cada uno de los cinco años siguientes. El saldo actual es de cero, y la tasa es de 10 por ciento.

4.- Si deposita 100 dólares en un año,200 en dos, y 300 en tres, ¿qué suma habrá acumulado en tres años? ¿Qué parte de esta cantidad será de intereses? ¿Cuánto tendrá dentro de cinco años si no añade cantidades adicionales? Suponga una tasa de interés de 7% a lo largo de todo el horizonte de la inversión.

5.- Suponga que usted necesitará 1.000 dólares dentro de un año y 2.000 más dentro de dos. Si puede ganar 9% sobre sudinero, ¿cuánto tendrá que aportar hoy para cubrir en forma exacta estas cantidades en el futuro? En otras palabras, ¿cuál será el valor presente de los dos flujos de efectivo a una tasa de 9 por ciento?

6.- Suponga que tuviéramos una inversión que fuera a pagar 1.000 dólares al final de cada año durante los cinco siguientes. Encontrar el valor presente. Tasa de descuento 6%.

7.- Suponga que leofrecen una inversión que le pagará 200 dólares dentro de un año, 400 el siguiente, 600 el tercero, y 800 al final del cuarto año. Usted puede ganar 12% sobre inversiones muy similares. ¿Cuánto es lo máximo que debería pagar por esta inversión?

8.- Suponga que a usted le ofrecen una inversión en el que hará tres pagos de 5.000 dólares. El primer pago ocurrirá después de cuatro años, elsegundo dentro de cinco, y el tercero se hará dentro de seis. Si usted puede ganar 11%, ¿cuál es el valor más alto, actualmente, de esta inversión? ¿Cuál es el valor futuro de los flujos de efectivo?

9.- El año 1998 apareció publicado en los periódicos el valor del contrato que los New York Mets acordaron por Mike Piazza. El titular del suplemento deportivo decía algo así “Mike Piazza logróacuerdo con los New York Mets por un total de 91 Millones de Dólares”. Dicho contrato exigía un bono de 7.5 millones de dólares (4 millones pagaderos en 1999, y 3.5 millones, en el 2002) más un salario de 83.5 millones de dólares que se distribuirían como sigue: 6 millones en 1999; 11 millones en el 2000; 12.5 millones en el 2001; 9.5 millones en el 2002; 14.5 millones en el 2003; y, 15 millones tantoen el 2004 como en el 2005. Si la tasa de descuento apropiada es de 12%, ¿qué tipo de negociación habrá celebrado Piazza?

Valuación de Flujos de Efectivo Uniformes: Anualidades y Perpetuidades

10.- Suponga que estamos examinando un activo que promete pagar 500 dólares al final de cada uno de los tres años siguientes. Los flujos de efectivo provenientes de este activo en forma de unaanualidad de 500 dólares a tres años. Si deseáramos ganar 10% sobre nuestro dinero, ¿qué cantidad ofreceríamos por esta anualidad?

11.- Después de revisar cuidadosamente su presupuesto, usted ha determinado que puede darse el lujo de gastar 632 dólares por mes en aras de la adquisición de un nuevo automóvil deportivo. Al llamar a su banco local, descubre que la tasa actual es de 1% mensual para unperíodo de 48 meses. ¿Cuánto podrá solicitar en préstamo?

12.- Suponga que desea empezar un nuevo negocio especializado en el producto para la salud de moda, la leche de yak congelada. Para elaborar y comercializar su producto, denominado Yakkee Doodle Dandy, usted necesita solicitar en préstamo 100.000 dólares. Como sospecha que es muy improbable que este producto tan de moda actualmente...