Ingenier a Econ mica 2
Páginas: 22 (5421 palabras)
Publicado: 6 de septiembre de 2015
Tabla de contenido
VALOR PRESENTE NETO VPN Ó VNA. ........................................................................ 41
PROYECTOS O ALTERNATIVAS MUTUAMENTE EXCLUYENTES (VIDAS IGUALES) 43
PROYECTOS DE INGRESOS Y PROYECTOS DE SERVICIOS .................................... 43
VIDA DEL PROYECTO MÁS EXTENSA QUE EL PERIODO DE ANÁLISIS .................. 46
PROYECTOS MÁS CORTOS QUE EL PERIODO DEANÁLISIS.................................... 47
TASA INTERNA DE RETORNO TIR ............................................................................... 48
PREDICCION DE VALORES i ......................................................................................... 49
INVERSION NETA O PURA ............................................................................................ 57PRESTAMO PURO ......................................................................................................... 57
INVERSION MIXTA ......................................................................................................... 57
TIR DE UNA INVERSION MIXTA .................................................................................... 59
RELACIÓN COSTO BENEFICIO- B/C............................................................................. 61
RELACION B/C Y VPN .................................................................................................... 62
PUNTO DE EQUILIBRIO (o umbral de rentabilidad) ........................................................ 63
PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES FISICAS VENDIDAS ...................................... 64
PUNTO DEEQUILIBRIO EN TERMINOS DE INGRESOS POR CONCEPTO DE VENTAS
........................................................................................................................................ 64
TASA DE UTILIZACION DE LA CAPACIDAD EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO .............. 64
40
VALOR PRESENTE NETO VPN Ó VNA.
Un proyecto o una inversión se debe evaluar financieramente para averiguar si es viableo
no. El VPN es el más utilizado porque pone en pesos de hoy los ingresos y los egresos.
Los ingresos son (+) y los egresos son (-). Se compara el valor actual de los flujos de
entrada del efectivo con el valor actual de salida, la diferencia es el VPN O VNA (el valor
neto actual).
- Si el VPN>0, El proyecto es viable. El proyecto generara ganancias y la inversión se
acepta
- Si el VPN<0, Elproyecto no es viable, los ingresos son menores que los egresos. El
proyecto genera pérdidas, la inversión se rechaza.
- Si el VPN=0, Los ingresos son iguales a los egresos, es indiferente el proyecto.
Procedimiento para aplicar el criterio el valor presente neto a un proyecto de inversión.
1) Determinar la tasa de interés que desea obtener la empresa para su inversión: se
denomina rendimientorequerido o tasa de rendimiento mínima atractiva (TMAR o TRMA).
La selección es política de la empresa.
2) Estimar la vida económica del proyecto n.
3) Estimar el flujo de entrada efectivo de cada periodo económico.
5) Determinar el flujo neto de efectivo= Entrada - Salida.
6) Encontrar el valor presente neto usando la TMAR.
=
=
(1 + )
+
(1 + )
(1 + )
=
+
(1 + )
(
, ,
……
(1 + )
)
VPN = Valorpresente calculado con i. Sumatoria de los flujos de caja a pesos de hoy.
An = Flujo neto calculado al final de cada periodo n.
i = TMAR-TIO. Tasa de interés de oportunidad de TIO, es la tasa más alta que un
inversionista sacrifica con el objeto de realizar un proyecto.
n = vida económica del proyecto
Problema: Un proyecto requiere una inversión inicial de $100.000 y otra de $ 50.000 al
final delprimer mes, en los meses 2 y 3 los ingresos son iguales a los egresos, el mes 4
entran $30.000, en el mes 5 $60.000 y en el mes 6 $90.000. Si existen 2 inversionistas
que tienen una TIO diferente, el A= 3% y el B=2% Determinar si el proyecto se puede
realizar.
41
Se pone en pesos de hoy tanto ingresos como egresos
-Inversionista A: TIO =3%
VPN= -100.000− (
,
)
+(
,
)
+(
,
)
+(
,
)...
VALOR PRESENTE NETO VPN Ó VNA. ........................................................................ 41
PROYECTOS O ALTERNATIVAS MUTUAMENTE EXCLUYENTES (VIDAS IGUALES) 43
PROYECTOS DE INGRESOS Y PROYECTOS DE SERVICIOS .................................... 43
VIDA DEL PROYECTO MÁS EXTENSA QUE EL PERIODO DE ANÁLISIS .................. 46
PROYECTOS MÁS CORTOS QUE EL PERIODO DEANÁLISIS.................................... 47
TASA INTERNA DE RETORNO TIR ............................................................................... 48
PREDICCION DE VALORES i ......................................................................................... 49
INVERSION NETA O PURA ............................................................................................ 57PRESTAMO PURO ......................................................................................................... 57
INVERSION MIXTA ......................................................................................................... 57
TIR DE UNA INVERSION MIXTA .................................................................................... 59
RELACIÓN COSTO BENEFICIO- B/C............................................................................. 61
RELACION B/C Y VPN .................................................................................................... 62
PUNTO DE EQUILIBRIO (o umbral de rentabilidad) ........................................................ 63
PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES FISICAS VENDIDAS ...................................... 64
PUNTO DEEQUILIBRIO EN TERMINOS DE INGRESOS POR CONCEPTO DE VENTAS
........................................................................................................................................ 64
TASA DE UTILIZACION DE LA CAPACIDAD EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO .............. 64
40
VALOR PRESENTE NETO VPN Ó VNA.
Un proyecto o una inversión se debe evaluar financieramente para averiguar si es viableo
no. El VPN es el más utilizado porque pone en pesos de hoy los ingresos y los egresos.
Los ingresos son (+) y los egresos son (-). Se compara el valor actual de los flujos de
entrada del efectivo con el valor actual de salida, la diferencia es el VPN O VNA (el valor
neto actual).
- Si el VPN>0, El proyecto es viable. El proyecto generara ganancias y la inversión se
acepta
- Si el VPN<0, Elproyecto no es viable, los ingresos son menores que los egresos. El
proyecto genera pérdidas, la inversión se rechaza.
- Si el VPN=0, Los ingresos son iguales a los egresos, es indiferente el proyecto.
Procedimiento para aplicar el criterio el valor presente neto a un proyecto de inversión.
1) Determinar la tasa de interés que desea obtener la empresa para su inversión: se
denomina rendimientorequerido o tasa de rendimiento mínima atractiva (TMAR o TRMA).
La selección es política de la empresa.
2) Estimar la vida económica del proyecto n.
3) Estimar el flujo de entrada efectivo de cada periodo económico.
5) Determinar el flujo neto de efectivo= Entrada - Salida.
6) Encontrar el valor presente neto usando la TMAR.
=
=
(1 + )
+
(1 + )
(1 + )
=
+
(1 + )
(
, ,
……
(1 + )
)
VPN = Valorpresente calculado con i. Sumatoria de los flujos de caja a pesos de hoy.
An = Flujo neto calculado al final de cada periodo n.
i = TMAR-TIO. Tasa de interés de oportunidad de TIO, es la tasa más alta que un
inversionista sacrifica con el objeto de realizar un proyecto.
n = vida económica del proyecto
Problema: Un proyecto requiere una inversión inicial de $100.000 y otra de $ 50.000 al
final delprimer mes, en los meses 2 y 3 los ingresos son iguales a los egresos, el mes 4
entran $30.000, en el mes 5 $60.000 y en el mes 6 $90.000. Si existen 2 inversionistas
que tienen una TIO diferente, el A= 3% y el B=2% Determinar si el proyecto se puede
realizar.
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Se pone en pesos de hoy tanto ingresos como egresos
-Inversionista A: TIO =3%
VPN= -100.000− (
,
)
+(
,
)
+(
,
)
+(
,
)...
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