ingeniera

I= p * x

I

CT= a+bx

precio
5%

Cta. por cobrar
x365
Ventas diarias

= ó < 30
días

INTERPRETACIÓN
Por cada Bs. Que se
adeuda se dispone de
X
suma
para
responder
a
los
acreedores.
Constituye
una
medida más rígida de
la
habilidad
del
empresario
para
atender el pago de
sus
obligaciones
corrientes.
Conocer el margen de
garantía
que
los
acreedores
danindistintamente sobre
el activo total,
Participación de la
deuda
total
con
respecto
al
patrimonio.
Nos indica sí las
utilidades obtenidas
son las adecuadas en
función
de
las
operaciones
realizadas.
Mide la participación
de los resultados de
los ejercicios frente al
capital de la empresa.
Nos indica el tiempo
medio
que
las
cuentas permanecen
sin cobrar.
Este índice nosindica

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EVALUACION DE PROYECTOS
EVALUACION DE PROYECTOS
plazo
Capital
Activo fijo
Capital de
trabajo

Activo
Circulante
Pasivo
Circulante

PL C
AF

AC

PC

=> 1

+

la proporción en que
el activo fijo ha sido
financiado
por
el
pasivo a largo plazo y
el capital líquido.
Es la cantidad de
recursos necesariospara mantener un
adecuado nivel de
operaciones.

Nota: El índice adecuado no es un parámetro rígido, sino una aproximación a una
situación ideal, pues el rango del mismo dependerá de algunos aspectos, tales como
grupo industrial, tipo de empresa, rama industrial, producto, etc.

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EVALUACION DE PROYECTOS
EVALUACION DE PROYECTOSAPENDICE. FORMULAS MATEMATICAS
1.- Flujo Neto:
Los Costos que componen el Flujo de Fondos se derivan de los estudios de mercado,
técnico y organizacional analizados en el proyecto.
La construcción del flujo de fondos no tiene un esquema único, sino que permite la
aplicación de modelos optativos. En todos los casos el resultado de la evaluación será
el mismo si el flujo de fondos esconsecuente con la tasa de descuento que se utilice
para evaluar el proyecto.
Como no hay diferencias relevantes entre los flujos devengados (contables) y los
reales, basta con aplicar la siguiente expresión, que incorpora los ingresos y egresos
de cada período del proyecto:
FN = (Y - E -Gf - D) (1 - j) + Gf + D
t
t
t
t
t
t
t
Donde:
FN =
t=
Y=
E=
Gf =
D=
j=

Flujo Neto
PeríodoIngresos
Egresos
Carga Financiera
Depreciación
Tasa de impuesto a las utilidades

Al restarle a los ingresos todos los egresos, los gastos financieros y la depreciación,
se obtiene la utilidad antes del impuesto, que al multiplicarse por (1-j), permite
determinar la ganancia o utilidad neta. Se suma la depreciación por no constituir un
egreso real de caja; y los gastos financieros, para noconsiderar doblemente su
efecto en el flujo y en la tasa de descuento.
2. Fórmulas que consideran el valor tiempo del dinero:
A continuación se incluye la exposición matemática formal de las medidas
actualizadas más importantes del valor de los proyectos.

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EVALUACION DE PROYECTOS
EVALUACION DE PROYECTOS
n

Bn
n
t 1 (1 i )
nCn
n
t 1 (1 i )

Tasa Beneficio Costo

Valor Actual Neto =

n
t o

Bn Cn
(1 i ) n

n
Valor Actual Neto:

Bn - Cn
t = 1 (1 + i)n

La tasa interna de retorno (TIR), es una tasa de actualización que hace que:
n
t o

Bn Cn
=0
(1 i ) n

en donde:
Bn = Beneficio de cada año
Cn = Costos de cada año
n
= Número de años
i
= Tasa de interés
3. Otros criterios de decisión:Fórmulas que no consideran el valor tiempo del dinero:
Rentabilidad:
Se define como la rentabilidad media anual esperada sobre la base de la siguiente
expresión:

R

Bn
Io

Intervalo de Recuperación de la Inversión (PR):

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EVALUACION DE PROYECTOS
EVALUACION DE PROYECTOS
PR

Io
Bn

Otro de los criterios comúnmente...