Ingeniero

Cuando se realiza un análisis financiero siempre se comienza con la cuenta de resultados.
* Tenemos el análisis horizontal que es la comparación entre un año con otro, para ver si estamosmejorando con respecto al año anterior.
* Tenemos el análisis vertical, dándole a las ventas valor 100% y viendo que peso tiene cada uno de los gastos. Con ello vemos donde se nos van quedando losrecursos en nuestra explotación.
En el caso del grupo PRISA vemos que los ingresos de explotación disminuyen de un año para otro viendo que los gastos de explotación son mayores a finales del 2011 que losingresos de explotación por lo que no hay beneficio mientras que a finales del 2010 los gastos son mayores, habiéndose obtenido beneficio.
Vemos que en el año 2010 tuvimos unas ventas no muysuperiores a las ventas del 2011 pero en cambio es gasto si que fue mucho mayor. Por tanto, han aumentado los gastos de manera drástica y han hecho que el beneficio de explotación sea negativo.
Por otrolado, si nos vamos a los gastos asociados a los gastos financieros vemos que se han incurrido unos gastos que para la empresa no son sostenibles.
La caja operativa (flujo de efectivo precedente de lasactividades de explotación) es la que se suele comparar con la deuda que tienes tanto a corto como a largo plazo. La gente compara el EBITDA con la deuda pero no es tan significativo.
Sus inversionespor otro lado vemos que son ligeramente inferiores a su caja operativa pero ¿para qué invierten? Para intentar aumentar sus ventas y así poder generar más ingresos y se traduzca en más caja pero encambio vemos que las ventas no han aumentado en tal proporción.
Por tanto, el ejercicio lo terminamos con una caja de unos 25M pero tenemos que hacer frente a una deuda de unos 250M. Pero además, vemosque existe un pago por los dividendos de 83M, por lo que el pago de este dividendo se está haciendo endeudándose.
Este pago de dividendo mediante deuda no es muy normal, pero se podría hacer...