Ingeniería industrial

Una vez que se detecta una empresa que posee Valor, se espera hasta que el mercado nos ofrece un precio adecuado para adquirirla. De la misma forma que un comprador inteligente, espera hasta la épocade "Liquidación" para adquirir el producto que considera de valor para él. Repito: ESPERA. Es decir, no compra en medio del entusiasmo eufórico de la masa. Espera hasta que, por una razón u otra, elmercado deja de interesarse en ese bien, y el precio cae a un nivel conveniente.

Cual es este nivel conveniente? El que nos da un Márgen de Seguridad.

Se paga un precio, obvio! Primero, esnecesario posponer nuestros deseos de poseer ya lo que otros tienen (Lo cual requiere independencia y disciplina), y adquirirlo cuando otros ya no lo desean. Esto implica que nuestra compra se basa en un"Valor Intrínseco", y no en un deseo contagioso (que se corresponde con el Momentum Trading).Segundo, cuando llega el momento de poder adquirirlo, no siempre se puede disfrutar el bien en ese momento.Así como cuando uno compra una prenda en "liquidación", a un fuerte descuento, debe esperar hasta la próxima temporada para poder usarla (y correr el riesgo de que quede fuera de la moda reinanteen ese momento)

Cuando se compran acciones de una empresa que se consideran valiosas a un precio conveniente, es porque el mercado no piensa lo mismo que nosotros, o tiene miedo, o prefiere otrasindustrias y deberemos esperar, para ver reflejado el valor, que nosotros sabemos existe, nuevamente en el precio, a que Mr. Market vuelva a creer que es conveniente poseerla en su cartera, y seabalance a comprarla.

Es por estas características que el enfoque es simple (casi básico), pero muy difícil de realizar. Porque cuesta pensar independientemente. Porque cuesta ir en contra de lo que "sepiensa u opina".

El Márgen de Seguridad consiste en comprar a $1 lo que vale $2. O a veces hasta $3…

Y los resultados, si uno tiene la suficiente paciencia y disciplina, llegan.

Tomemos el...