instrumentos financieros

Instrumentos financieros del
mercado de capitales



Oferta de instrumentos financieros

Documentos que testimonian una deuda o título de crédito, como
pagarés, bonos, certificados de depósitos a plazo, acciones, etc.

Intermediación
Financiera

Derivados

Monetarios



Renta Fija

Instrumentos
Financieros

Renta Variable

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1. Instrumentos Monetarios
Los instrumentos monetarios y/o cambiarios están relacionados con
el control de la base monetaria (del dinero circulante y los
depósitos) y del valor de la moneda local respecto de una
extranjera, respectivamente.

2. Instrumentos derivados


Un contrato de activos derivados se define como:
“Un contrato privado donde gran parte de su valor deriva de un activo
subyacente, tasa dereferencia o índice, como bonos, acciones, monedas o
commodities”.



Se clasifican de acuerdo a:


Tipo de activo sujeto a transacción

 Commodities y/o Inst. Financ.



Tipo de objetivo perseguido

 Fijación y/o Seguro de precios


2



Instrumentos derivados
tipos…
Forwards

Contrato en el cual el titular adquiere,
previo pago de una prima, el derecho
de comprar ovender un determinado
activo a un precio y plazo convenido.

Opciones

Derivados

Contrato bilateral, de cobertura de
riesgo financiero, para intercambiar
flujos de caja en el futuro.
Transforman posiciones activas o
pasivas de tasa variable a tasa fija y
viceversa.

Swaps

Contrato bilateral celebrado con el
objeto de comprar o vender un bien a
un precio y fecha acordados. Soninstrumentos de cobertura de riesgo.

Futuros

Contrato estandarizado, por el cual
una parte adquiere la obligación de
comprar o vender, a un plazo
estipulado, una cierta cantidad del
activo objeto, a un precio definido .

3. Instrumentos de Intermediación
Financiera [IIF]


Son papeles representativos de obligaciones, principalmente de
corto plazo, y que obedecen a emisiones decarácter único no
seriadas.



Son emitidos para financiar la gestión de corto plazo del emisor, o
bien, para operar como instrumento de regulación monetaria.



Se clasifican en:


Títulos públicos

 PDBC, PRC, BCU, BCP, BCD



Títulos privados

 Pagarés de instituciones financieras, efectos de
comercio



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Instrumentos de Intermediación
Financiera [IIF]
Los IIF se caracterizan por:


Liquidez

 son de alta liquidez, por lo que su comercialización es
bastante segura



Retorno

 la tasa de interés de C/P afecta la rentabilidad del instrumento



Riesgo

 en el caso de los títulos públicos el riesgo es cero; pero en los
títulos privados existe el riesgo de insolvencia

Instrumentos de Intermediación
Financiera[IIF]…algunos ejemplos


Pagaré Descontable del Banco Central [PDBC]


Son emitidos con el objeto de realizar regulación monetaria



Sus principales demandantes son los Bancos e Instituciones Financieras,
las AFP’s, las Compañías de Seguros, las Administradoras de Fondos
Mutuos



Son instrumentos emitidos en Pesos ($), no devengan intereses, con un
plazo de vigencia de 30, 90, 180 y360 días, son al portador.



Se licitan con tasa nominal efectiva y se negocian con tasa nominal
simple



Cortes: MM$ 5, MM$ 50; MM$ 100 y MM$ 200



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Pagaré Descontable del Banco Central…
valorización
Precio PDBC =

Valor Nominal
i×n
(1 +
)
30

Donde,
• Valor nominal

: valor de emisión del instrumento

•i

: tasa nominal mensual compuesta por la tasa decámara (tc) más un spread

•n

: número de días corridos, entre la fecha de compra del
instrumento y la fecha de vencimiento (días por vencer)

Pagaré Descontable del Banco Central…
ejemplo de valorización


Tasa de cámara

: 0.14% nominal mensual



Spread de compra

: 0.02% mensual



Plazo residual

: 7 días



Valor nominal

: $ 100.000.000

Determine...