Intangibles

REVISTA ESPANOLA DE FINANCIACIÓN Y CONTABILIDAD
Extl-aordiario, n " 100, 1999
.
pp. 17-88

Leandro Cañibano
U~ziveisidad
Atitólzoiiza
de Madrid

Manuel GarcíaAyuso Covarsí
Uiziireusidad de Sevilla

M. Paloma Sánchez
Universidad Autóizonza
de Madrid

LA RELEVANCIA
DE LOS INTANGIBLES
PARA LA VALORACIÓN
Y LA GESTIÓN DE EMPRESAS:
LITERATURA (1)

Rest~nze1z.-Palabrasclave.-Abstract.-Key
words.-l. Introducción.2. Naturaleza ecolzónzica de los ilztangibles: 2.1. La definición de intangibles.
2.2. La clasificación de los intangibles. 2.3. La contabilización de los activos
intangibles: 2.3.1. Reconocimiento y medición. 2.3.1.1. Evidencia sobre las
prácticas de reconocimiento y medición. 2.3.2. Ainoi-tización. 2.3.3. Deterioro
o pérdida de valor. 2.3.4. Aspectosfiscales.-3. La relevarzcia de los intangibles
para la valor~ación la emnpresa: 3.1. Relación entre inversión en intangibles y
de
precios de mercado: 3.1.1. Iilvestigación y desarrollo y publicidad. 3.1.2.
Marcas, patentes y acuerdos de no competencia. 3.1.3. El valor del capital
intelectual: contabilidad del valor de los empleados. 3.2. El riesgo de
subestimar el valor de los intangibles. 3.2.1.Decisiones de inversión (fusiones y
adquisiciones y LBOs). 3.5.2. Decisiones de préstamo.-4. Ir~zplicacionesde los
ilztalzgibles para la dirpección y el control: 4.1. Organización e innovación.
4.2. La gestión estratégica de los intangibles: 4.2.1. Los activos intangibles
como una fuente de ventaja competitiva. 4.2.2. La gestión del capital
intelectual. 4.2.3. La protección del capitalintelectual.-5. Hacia ulzos estados
finavlcieros rnds relevarztes (adenzds de fiables): 5.1.. Propuestas para el
'

(1) Este trabajo forma parte del proyecto de investigación MERITUM (Measuring Intangibles to Understand and Improve Innovation Management), financiado por la Unión
Europea en el marco del programa TSER. Una versión inglesa anterior de este trabajo fue
elaborada para la OCDE(Directorate for Science, Technology and Industry) en 1998, encontrándose publicada en la página Web de dicho organismo. Los autores desean agradecer los comentarios recibidos a los borradores previos procedentes de los distintos grupos
de investigación vinculados al proyecto MERITUM, así como los realizados por ARACELI
MORA.
(Uiliversidad de Valencia) y por un evaluador anónimo.

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LcandroCaiiibano, Mancicl García-Ayuso Covarsí y Paloma Sánchez

RELEVANCIA DE LOS INTANGIBLES PARA V A L O R A C I ~ N G E S T I ~ N
Y

artículos
doctrinales

desarrollo del modelo contable: 5.1.1. El cuadro de mando integral (Balanced
Scorecard-BSC). 5.2. Perspectivas futuras.-6. Resutllen y coizsidei*acioi~es
finales.-7. Biblioguafla.

E

trabajo presenta una revisión de la literaturapublicada en el
terreno de la economía, la administración de empresas y la contabilidad, que ha centrado su atención en el análisis de los intangibles. En primer lugar, se aborda el análisis de la naturaleza económica de
los intangibles, revisando algunas de las definiciones y clasificaciones
propuestas en la literatura y discutiendo los criterios contables adoptados para el reconocimiento, valoracióny amortización de los activos
intangibles. A continuación, se analiza la relevancia de algunos intangible~
para la valoración de la empresa, concediendo especial atención a
los riesgos que pueden derivarse de la infravaloración o la no consideración de los intangibles en el análisis. Las implicaciones de los activos
intangibles para la gestión de empresas se analizan considerando suimportancia en relación con la innovación organizativa y la gestión estratégica. Finalmente, se discuten algunas propuestas para la revelación de
información financiera sobre los intangibles de la empresa.
STE

1

ABSTRACT
This paper presents a survey of the economics, business and accounting literature focusing on the analysis of intangibles. First, it addresses
the analysis of the economic...