Integración financiera en centroamerica

Documento de trabajo del BID # IDB-WP-153

Integración financiera en Centro América:
Nuevos desafíos en el contexto de la crisis internacional
Arturo Galindo Alejandro Izquierdo Liliana Rojas-Suárez

Abril 2010

Banco Interamericano de Desarrollo
Departamento de Investigación y Economista Jefe

Integración financiera en Centro América:
Nuevos desafíos en el contexto de la crisisinternacional

Arturo Galindo* Alejandro Izquierdo* Liliana Rojas-Suárez**

* Banco Interamericano de Desarrollo ** Center for Global Development

Banco Interamericano de Desarrollo 2010

Información de catálogo para publicaciones provista por el Banco Interamericano de Desarrollo Biblioteca Felipe Herrera Galindo, Arturo. Integración financiera en Centro América : nuevos desafíos en elcontexto de la crisis internacional / Arturo Galindo, Alejandro Izquierdo, Liliana Rojas-Suárez. p. cm. (IDB working paper series ; 153) Includes bibliographical references. 1. Finance—Central America. 2. Central America—Economic integration. 3. Central America— Economic Policy. I. Izquierdo, Alejandro. II. Rojas-Suárez, Liliana. III. Inter-American Development Bank. Research Dept. IV. Center forGlobal Development. V. Title. VI. Series. HG185.C4 G35 2010

© Banco Interamericano de Desarrollo, 2010 www.iadb.org

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Este documento puede reproducirse libremente a condición de que se indique que es una publicación del Banco Interamericano de Desarrollo.

Resumen * Este documento analiza laimportancia de la integración financiera en Centro América, enfatizando los efectos de la actual crisis internacional sobre los sistemas financieros de la subregión. Después de presentar evidencia sobre la integración financiera en Centro América y la compara con otros países de América Latina y otras regiones del mundo en vías de desarrollo, se describen dos factores importantes que han caracterizadoel proceso de integración financiera en la última década y se analizan los efectos de la integración financiera y de la participación de la banca extranjera. Motivado por la actual crisis internacional, se enfatiza la respuesta de las variables financieras locales a shocks financieros internacionales. Finalmente, el documento deriva conclusiones y adelanta recomendaciones de política económica.Códigos JEL: F36, G21 Palabras clave: Integración financiera, Sistemas financieros, Centro América

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Este documento fue presentado ante la XXIII Reunión de Gobernadores de Istmo Centroamericano y la República Dominicana del Banco Interamericano de Desarrollo en Managua, Nicaragua, el 4 de marzo del 2009.

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1. Introducción
Esta nota analiza la importancia de la integración financiera enCentro América, enfatizando los efectos de la actual crisis internacional sobre los sistemas financieros de la subregión. El documento está organizado de la siguiente manera. La Sección 2 presenta evidencia sobre la integración financiera en Centro América y la compara con otros países de América Latina y otras regiones del mundo en vías de desarrollo. La Sección 3 destaca dos factores importantesque han caracterizado el proceso de integración financiera en la última década. La Sección 4 analiza los efectos de la integración financiera y de la participación de la banca extranjera sobre el crédito doméstico y las tasas de interés locales. Motivado por la actual crisis internacional, el énfasis en esta sección está en la respuesta de las variables financieras locales a shocks financieros...