Integrated Marketing
Páginas: 3 (552 palabras)
Publicado: 13 de agosto de 2011
1) El Banco Ingles y el Banco Europeo están compitiendo por vender un forward de dólares a un importante cliente (precio forward expresado en Euros por dólar).
Los mejores precios a los que puedetransar cada Banco son los siguientes:
| Banco Inglés | Banco Europeo |
Tasa captación en Euros a 1 año | 5% | 5.2% |
Tasa colocación en Euros a 1 año | 5.5% | 5.4% |
Tasa captación US$ a1 año | 4% | 3.5% |
Tasa de colocación US$ a 1 año | 5% | 4% |
Euro por US$ comprador | 0.6 | 0.5 |
Euro por US$ vendedor | 0.8 | 0.7 |
Determine el rango de precios al cual el cliente podríacomprar a futuro los dólares (máximo y mínimo). ¿Quién debería venderle al cliente? ¿Porqué? Total: 12 puntos.
Respuesta
Si los bancos van a vender al cliente (flujo futuro de 1 US$ negativo),se cubrirán auto comprando un dólar a futuro. El precio al cual puedan auto comprar en los mercados spots serán los mejores precios a los que estarán dispuestos a vender en los mercados forwards.Para esto deben:
-Endeudarse en Euros a la tasa de colocación
-Comprar US$ al dólar vendedor
-Depositar en US$ a la tasa de captación
Banco Inglés: 0.8*(1.055/1.04)=0.8115
Banco Europeo:0.7*(1.054/1.035)=0.713
El Banco Europeo debería venderle al cliente, ya que su precio de equilibrio es menor. El precio debería estar entre 0.713 Euros/US$ y 0.8 Euros/dólar.
El Banco Europeodebería vender. Rango: entre 0.8118 y 0.713. Si el rango está más cercano al máximo, trader comercial del Europeo es más bien malo, y viceversa.
Para algunos puede ser más fácil con las “tablas”Banco Inglés | Hoy | Futuro |
| Euro | US$ | Pesos | US$ |
Vende forward a cliente | 0 | 0 | +F | -1 |
Presto VP de 1 dólar (¡no los tengo, debo pedir en euros!) | 0 | -1/1.04=-0.9615 | 0 |+1 |
Compro los US$ 0.9615 a €0.8 (necesito €0.7692, los cuales pido prestado) | -0.7692 | 0.9615 | 0 | 0 |
Pido en mercado € los $ .7692 | .7692 | 0 | -.8115 | 0 |
TOTAL | 0 | 0 | -.8115...
Los mejores precios a los que puedetransar cada Banco son los siguientes:
| Banco Inglés | Banco Europeo |
Tasa captación en Euros a 1 año | 5% | 5.2% |
Tasa colocación en Euros a 1 año | 5.5% | 5.4% |
Tasa captación US$ a1 año | 4% | 3.5% |
Tasa de colocación US$ a 1 año | 5% | 4% |
Euro por US$ comprador | 0.6 | 0.5 |
Euro por US$ vendedor | 0.8 | 0.7 |
Determine el rango de precios al cual el cliente podríacomprar a futuro los dólares (máximo y mínimo). ¿Quién debería venderle al cliente? ¿Porqué? Total: 12 puntos.
Respuesta
Si los bancos van a vender al cliente (flujo futuro de 1 US$ negativo),se cubrirán auto comprando un dólar a futuro. El precio al cual puedan auto comprar en los mercados spots serán los mejores precios a los que estarán dispuestos a vender en los mercados forwards.Para esto deben:
-Endeudarse en Euros a la tasa de colocación
-Comprar US$ al dólar vendedor
-Depositar en US$ a la tasa de captación
Banco Inglés: 0.8*(1.055/1.04)=0.8115
Banco Europeo:0.7*(1.054/1.035)=0.713
El Banco Europeo debería venderle al cliente, ya que su precio de equilibrio es menor. El precio debería estar entre 0.713 Euros/US$ y 0.8 Euros/dólar.
El Banco Europeodebería vender. Rango: entre 0.8118 y 0.713. Si el rango está más cercano al máximo, trader comercial del Europeo es más bien malo, y viceversa.
Para algunos puede ser más fácil con las “tablas”Banco Inglés | Hoy | Futuro |
| Euro | US$ | Pesos | US$ |
Vende forward a cliente | 0 | 0 | +F | -1 |
Presto VP de 1 dólar (¡no los tengo, debo pedir en euros!) | 0 | -1/1.04=-0.9615 | 0 |+1 |
Compro los US$ 0.9615 a €0.8 (necesito €0.7692, los cuales pido prestado) | -0.7692 | 0.9615 | 0 | 0 |
Pido en mercado € los $ .7692 | .7692 | 0 | -.8115 | 0 |
TOTAL | 0 | 0 | -.8115...
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