interes tecnico

3. EL TIPO DE INTERÉS
3.1. Tipo de interés técnico
El tipo de interés técnico es aquel tanto de interés que se toma como
representante de las ganancias y rendimientos esperados de la inversiónpor la
entidad aseguradora de los fondos recibidos de las pólizas. Se trata de un
parámetro de difícil estimación, y su estructura es diferente de la que tendría en
una operación puramentefinanciera.
El tipo de interés técnico juega un papel trascendental en el seguro de vida, al
ser una variable imprescindible para obtener el valor actual de las prestaciones
prometidas. Es normal considerarel tipo de interés constante, siendo éste en
realidad un caso especial, ya que se debe permitir la posibilidad de que el tipo
de interés varíe en el tiempo. Además, las circunstancias económicas enlas que
se desenvuelva la empresa aseguradora pueden obligar a cambiar el tipo de
interés establecido inicialmente, posibilidad que será una norma cuando se
implante el nuevo marco para laevaluación de la solvencia de la entidad
aseguradora, dado que, como se ha indicado más arriba, también los pasivos
actuariales (como la provisión matemática) deben valorarse conforme a su
“valorrazonable”, el cual ha de obtenerse empleando un tipo de interés que sea
coherente con las condiciones del mercado en cada momento.
Al menos teóricamente [De La Peña, 2000], se puede decir que el tipo deinterés técnico está integrado por una parte correspondiente al precio financiero
puro, otra al diferencial correspondiente al riesgo intrínseco de la inversión y
una última que contempla el componente deinflación. Sin embargo, muchos
actuarios utilizan un tipo de interés técnico inferior al tanto de rendimiento
esperado más bajo de la cartera de inversiones de la empresa aseguradora, por
dosrazones principalmente [Brownlee, H. J. y Daskais, R., 1991]:
1. La necesidad de ser prudente debido a la volatilidad de los flujos esperados,
tanto en el tiempo como en el pago.
2. Muchos...