Intermediarios Financieros

OTROS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.

Considerados los bancos comerciales y central, nos resta mencionar la figura de los intermediarios financieros para completar la presentación de las entidades que dominan el circuito monetario de crédito y componen, conjuntamente, el sistema monetario-financiero. Mantenida la definición anteriormente establecida, cabe a los intermediarios financierostransportar los saldos de ahorro, generados por las empresas y personas, a los puntos donde se manifiesten déficit de financiamiento: empresas o gobierno.
Conviene acentuar, preliminarmente, que los recursos sobre los cuales operan los intermediarios financieros difieren de aquellos con que trabajan los bancos comerciales. Esto porque estas últimas instituciones reciben del público, en general, tan sólouna fracción de aquello que podríamos, denominar sus "reservas monetarias", o sea, los recursos que las empresas y las familias juzgan conveniente mantener bajo la forma liquida para poder, inmediatamente, saldar los compromisos corrientes y rutinarios. Vemos, así, que el colectado por los bancos comerciales, típicamente, no constituye ahorro; en otros términos, no consiste en un flujo de recursosque en cada periodo deja de ser utilizado en consumo para ser destinado a otros fines (capaces, en principio, de proveer ingresos futuros a los agentes ahorradores). Por lo contrario, los bancos comerciales trabajan sobre un monto de recursos líquidos en buena medida creados por ellos mismos.
El desarrollo de instituciones financieras, así definidas, es de capital importancia en la puesta enobra de las inversiones. Éstas constituyen la culminación de un complejo proceso que, visto en una perspectiva nominal, se inicia con la constitución de cierto volumen de ahorro, que será complementado a través de la obtención de financiamiento. El sostén financiero que la inversión debe conquistar depende, justamente, de la existencia de una eficiente red para la canalización del ahorro, quedeberá convergir hacia los organizadores de la producción, habilitados para aplicarla en la adquisición de equipos, contratación de factores, etcétera.
En las naciones desarrolladas, los intermediarios financieros pasaron por un largo proceso de perfeccionamiento y especialización (adecuación a las varias posibilidades de captación de economías o de aplicación de fondos); en las naciones atrasadas,sin embargo, este puente institucional entre ahorradores e inversionistas, incipiente y precario, ha sido ampliamente reforzado por la actuación de los llamados bancos de
desarrollo o de fomento, creados bajo los auspicios del Estado. A través de estas instituciones, el Estado de las naciones en vías de desarrollo procura no solamente reforzar el coeficiente de ahorro de sus economías, sinotambién impedir que los recursos sustraídos al consumo sean aplicados en empresas que poco o nada contribuyen al desarrollo social, como: especulación con tierras y otros inmuebles; dilatación imprudente, o aun irracional, de las actividades primarias de exportación; construcción de residencias demasiado costosas, etcétera.
No nos compite detallar los géneros y el comportamiento típico de losdiversos intermediarios. Añadiremos, tan sólo, que el propio sistema bancario cuando colecta depósitos a largo plazo se habilita, por la inercia de tales depósitos (que nos permite clasificarlos como auténtico ahorro y no solamente como reservas monetarias de motivación operacional), para el financiamiento de inversiones, identificándose con otras instituciones, como las cajas económicas, que tienen porfunción principal colectar de una manera capilar los recursos ahorrados y aglutinarlos como fondos destinados a la realización de determinadas inversiones.
El enunciado de las demás instituciones que operan como puente entre los ahorradores y los aplicadores de recursos se completa mencionándose los bancos de inversión, las compañías de seguros, los institutos de seguridad social y,...