Introducción al mercado de derivados
Páginas: 9 (2246 palabras)
Publicado: 6 de abril de 2011
Introducción al Mercado de Derivados.
1 Mercados organizados.
2 Mercados no organizados.
3 Agentes participantes en los mercados de derivados.
4 Mercados de derivados organizados Internacionales.
5 Mercado de derivados español (MEFF)
5.1 Actuar como mercado.
5.2 Cámara de Compensación.
5.3 Tipos de órdenes.Introducción al Mercado de Derivados.
Los mercados de derivados han cobrado en los últimos años una importancia capital. Hemos alcanzado un estadio donde es absolutamente esencial que los profesionales de las finanzas entiendan como funcionan estos mercados, que determina los precios y como se puede actuar en ellos.
1 Mercados organizados.
Es una institución en el que se negocian derivadossobre activos subyacentes estandarizados. En ellos se regulan y vigilan todas las operaciones negociadas, para que de esta manera, los compradores y vendedores, tengan transparencia y seguridad a la hora de ejecutar las operaciones.
En los mercados organizados los contratos están estandarizados, es decir:
a) Tienen un nominal mínimo el cual no se puede fraccionar.
b) El precio de cadacontrato tiene una variación mínima, conocida como “tick”
c) Cada “tick” tiene un precio preestablecido por el órgano rector del mercado.
d) Los vencimientos están fijados en unas fechas determinadas.
2 Mercados no organizados.
También conocidos por las siglas OTC (Over the Counter). El mercado OTC, es aquel donde la negociación y las condiciones se acuerdan entre las partescontratantes. En este tipo de mercados las reglas de juego no vienen dadas, sino que se negocian entre el comprador y vendedor.
Las diferencias más importantes entre un mercado organizado y no organizado son las siguientes:
| |Mercados organizados. |Mdos. no organizados. |
|Compensación. |Cámara decompensación. |Bilateral. |
|Condiciones. |Estandarizadas. |A medida. |
|Garantías: |Las fija la cámara. |No existen. |
|Riesgo de crédito |Responde la cámarade compensación. |La contrapartida. |
|Negociación |El comprador y el vendedor no se conocen. La relación es multilateral e |Bilateral |
| |indirecta y la operación se realiza a través de una cámara de compensación.| |
|Mark to market |Ajuste diario depérdidas y ganancias. |No existe |
3 Agentes participantes en los mercados de derivados.
Los principales agentes participantes en los mercados de derivados son los coberturistas (buscan cubrirse de uno o más riesgos determinados), los especuladores (que realizan apuestas con las esperanza de obtener beneficio), los arbitrajistas (que aprovechanlas ineficiencias del mercado) y los creadores de mercado (cuya función es dar precios, liquidar, custodia de valores…).
4 Mercados de derivados organizados internacionales.
Algunos de los principales mercados de productos derivados son:
• en España: MEFF, MFAO.
• en Europa : EUREX, Euronext-Liffe, Italian Exchange
• en EEUU. CME Group,CBOE, NYMEX
En España disponemosde 2 mercados oficiales de productos derivados: el Mercado Español de Futuros Financieros, más conocido como MEFF (Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España) y el Mercado de Futuros del Aceite de Oliva (MFAO)
En Europa está el EUREX que es una fusión entre el mercado de derivados de Frankfurt DTB y el de suiza SOFFEX; el EURONEXT que está compuesto por los mercados de...
1 Mercados organizados.
2 Mercados no organizados.
3 Agentes participantes en los mercados de derivados.
4 Mercados de derivados organizados Internacionales.
5 Mercado de derivados español (MEFF)
5.1 Actuar como mercado.
5.2 Cámara de Compensación.
5.3 Tipos de órdenes.Introducción al Mercado de Derivados.
Los mercados de derivados han cobrado en los últimos años una importancia capital. Hemos alcanzado un estadio donde es absolutamente esencial que los profesionales de las finanzas entiendan como funcionan estos mercados, que determina los precios y como se puede actuar en ellos.
1 Mercados organizados.
Es una institución en el que se negocian derivadossobre activos subyacentes estandarizados. En ellos se regulan y vigilan todas las operaciones negociadas, para que de esta manera, los compradores y vendedores, tengan transparencia y seguridad a la hora de ejecutar las operaciones.
En los mercados organizados los contratos están estandarizados, es decir:
a) Tienen un nominal mínimo el cual no se puede fraccionar.
b) El precio de cadacontrato tiene una variación mínima, conocida como “tick”
c) Cada “tick” tiene un precio preestablecido por el órgano rector del mercado.
d) Los vencimientos están fijados en unas fechas determinadas.
2 Mercados no organizados.
También conocidos por las siglas OTC (Over the Counter). El mercado OTC, es aquel donde la negociación y las condiciones se acuerdan entre las partescontratantes. En este tipo de mercados las reglas de juego no vienen dadas, sino que se negocian entre el comprador y vendedor.
Las diferencias más importantes entre un mercado organizado y no organizado son las siguientes:
| |Mercados organizados. |Mdos. no organizados. |
|Compensación. |Cámara decompensación. |Bilateral. |
|Condiciones. |Estandarizadas. |A medida. |
|Garantías: |Las fija la cámara. |No existen. |
|Riesgo de crédito |Responde la cámarade compensación. |La contrapartida. |
|Negociación |El comprador y el vendedor no se conocen. La relación es multilateral e |Bilateral |
| |indirecta y la operación se realiza a través de una cámara de compensación.| |
|Mark to market |Ajuste diario depérdidas y ganancias. |No existe |
3 Agentes participantes en los mercados de derivados.
Los principales agentes participantes en los mercados de derivados son los coberturistas (buscan cubrirse de uno o más riesgos determinados), los especuladores (que realizan apuestas con las esperanza de obtener beneficio), los arbitrajistas (que aprovechanlas ineficiencias del mercado) y los creadores de mercado (cuya función es dar precios, liquidar, custodia de valores…).
4 Mercados de derivados organizados internacionales.
Algunos de los principales mercados de productos derivados son:
• en España: MEFF, MFAO.
• en Europa : EUREX, Euronext-Liffe, Italian Exchange
• en EEUU. CME Group,CBOE, NYMEX
En España disponemosde 2 mercados oficiales de productos derivados: el Mercado Español de Futuros Financieros, más conocido como MEFF (Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España) y el Mercado de Futuros del Aceite de Oliva (MFAO)
En Europa está el EUREX que es una fusión entre el mercado de derivados de Frankfurt DTB y el de suiza SOFFEX; el EURONEXT que está compuesto por los mercados de...
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