Introduccion a las finanzas

Tarea 2:

Introducción a las Finanzas

María Hernández López

Enero 22 del 2003

Finanzas Corporativas

Tarea 2

Mercados Financieros

Conteste las siguientes preguntas:

1. EL OBJETIVO DE LA TOMA DE DECISIONES EN LAS FINANZAS CORPORATIVAS ES:

a) Maximizar ganancias
b) Maximizar el tamaño de la firma
c) Maximizar la participación de mercadod) Maximizar el valor de la firma
e) Ninguna de las anteriores

2. ¿QUE ES LA ESTRUCTURA DE CAPITAL EN UNA EMPRESA?.

La estructura de capital de una empresaes la mezcla de deuda y capital para financiar las necesidades de inversión; es decir, representa las proporciones del financiamiento de la empresa a partir de la deuda a corto y a largo plazo y de los instrumentos decapital, reflejado en el pasivo circulante, deuda a largo plazo y capital contable de los accionistas presentados en el balance general.

Inicialmente el tamaño de la empresa depende de lo acertado de las decisiones de inversión de la empresa. Después de que una empresa ha tomado sus decisiones de inversión, determina el valor de sus activos para proceder a determinar su estructura decapital y financiar sus actividades de inversión.

3. ¿CUÁLES SON LAS DECISIONES BASICAS DE LA EMPRESA?, EXPLÍQUELAS Y DE DOS EJEMPLOS DE CADA UNA.

• Decisiones de Inversión
Consiste en tomar decisiones que nos permiten invertir para crecer, considerando que todo proyecto de inversión rentable debe incrementar mañana el valor de la empresa en relación con su valor actual.Ejemplos:
- Decisión de ampliar o no la capacidad de producción.
- Compra de acciones.
- Implantación de un ERP
(Sistema de información que permite tener integradas las funciones operativas y medulares de la empresa).

• Decisiones de Financiación
Son decisiones que tienen como objetivo obtener recursosadicionales para realizar inversiones; estos recursos adicionales pueden provenir de los dueños o de solicitudes de préstamo de dinero.
Ejemplos:
- Venta de certificados de capital (acciones).
- Emisión de deuda (bonos).

• Decisiones relacionadas con políticas de dividendos
Consiste en definir cuando y cuanto se debe pagarcomo dividendos o reinvertir en el flujo obtenido por la empresa con el objetivo de incrementar su valor.
Ejemplos:
- Pago de dividendos.
- Capitalización de utilidades.
- Recompra de acciones.

4. EXPLIQUE CON UN EJEMPLO NUMÉRICO PORQUE UN PESO HOY VALE MÁS QUE UN PESO MAÑANA.

Considerando que un peso hoy valemás que un peso mañana porque:
a) El peso que tengo hoy lo puedo consumir o invertir hoy y podría dar intereses desde hoy.

Hoy Mañana
1 1

0 1

1 0.89 Valor presente con una tasa de rendimiento cierta del 12%

0 1

b) Puede disminuirseel poder adquisitivo por la inflación que pueda generarse en el país.

Hoy Mañana
1 1

0 1

1 0.96 Valor presente con una inflación del 4%

0 1

c) Un peso hoy no posee riesgo, en cambio un peso mañana tiene un valor esperado incierto.Hoy Mañana

1 1

0 1

1 0.87 Tasa incierta del 15%

0 1

5. EXPLIQUE PORQUE LA REGLA DE VALOR PRESENTE NETO Y LA REGLA DE TASA DE RENDIMIENTO SON EQUIVALENTES.

La regla del valor presente neto indica que vale la pena hacer una inversión si se...