Introduccion

Crisis del sector financiero
Introducción a la administración
La industria financiera americana sufrió un largo período de desregulación a partir de los 80 de la mano del Presidente Ronald Reagan yel economista Greenspan como presidente de la reserva federal. Esto supuso que la época de la especulación prohibida llegaba a su fin.
A finales de los 90, el sector financiero se había consolidadoen unas pocas grandes firmas de tal dimensión, que su caída podría amenazar todo el sistema: 5 bancos de inversión: Goldman Sachs, Morgan Stanley, Lehman Brothers, Merrill Lynch, y Bear Stearns; dosconglomerados fiancieros : Citigroup y JPMorgan Chase; y tres agencias de rating: Moody´s, Standard&Poors y Fitch.
A todas las unía la cadena de titularización la cual constaba de un sistema queconectaba hipotecas de todo tipo como automotriz, préstamos estudiantiles y tarjetas de crédito, para crear derivados1 financieros llamados obligaciones de deuda colaterales o “CDO”. Los bancos deinversión vendían la CDO a inversores, cuando los dueños de las casas pagaban las hipotecas el dinero iba a inversores en todo el mundo. Los bancos de inversión pagaban a las calificadoras de riesgo para quevaloraran a la CDO con la máxima calificación (AAA) a comienzos del 2000 a las hipotecas se las denomino SUBPRIME2, ya que el nivel de las mismas se cuadriplico.
Todo el mundo podía acceder a lashipotecas y el precio de las viviendas se disparó, esto produjo la mayor burbuja financiera de la historia. Durante la burbuja los bancos de inversión pedían más créditos para comprar más CDO. Los bancosde inversión alcanzaban un nivel de apalancamiento de 33 a 1, lo que significa que un diminuto aumentos del 33% en el valor de su base de activo podía volverlos insolventes.
AIG vendía inmensascantidades de derivados llamados permutas de incumplimiento crediticios. (CDS) Para los inversores que tenían CDO esto funcionaba como una póliza. Si el CDO se devaluaba AIG se comprometía a pagar la...