introducción a las finanzas

13/07/2013

UNIVERSIDAD RAFAEL LANDÍVAR
LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
FINANZAS CORPORATIVAS
LIC. ALBERTO AXT RODRÍGUEZ, MF
2013

Cada acción
representa
un voto

Sociedad
/Acciones

Compañía
cerrada o
pública

Separación
entre
propiedad y
administración

Consejo de
administración

Escrituras y
estatutos

Finanzas
corporativas
es el estudio
de larelación
entre las
decisiones de
negocios, los
flujos de
efectivo y el
valor de las
acciones de la
empresa.

1

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Balance General
Pasivos Corrientes

Activos
Corrientes

Deuda a largo plazo
Patrimonio de los
accionistas

Activos Fijos
Tangibles
Intangibles

•Acciones preferentes
•Acciones comunes
•Ganancias retenidas

Valor total de los
activos

Valor totalde la empresa
para los accionistas

Balance General

Activos Fijos
Tangibles
Intangibles

Pasivos Corrientes
Capital de
Trabajo Neto

Activos
Corrientes

Deuda a largo plazo
Patrimonio de los
accionistas
•Acciones preferentes
•Acciones comunes
•Ganancias retenidas

1. ¿En que activos de larga duración debería invertir la empresa? Presupuesto de Capital
2. ¿Cómo puede obtenerla empresa el efectivo necesario para los gastos de capital?
Estructura de Capital
3. ¿Cómo deben administrarse los flujos de efectivo de operación a corto plazo? Capital de
trabajo neto

2

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Para hacer negocios, las corporaciones
necesitan activos reales (maquinaria,
instalaciones, marcas y patentes, etc.)

Para obtener dinero, las corporaciones
venden derechos sobresus activos reales y
sobre el efectivo que generen (activos
financieros o valores)
El administrador financiero se coloca entre
las operaciones de la empresa y los
mercados financieros. Decisiones de
inversión o de presupuesto de capital, y
decisiones de financiamiento

Director de Finanzas (CFO)
Responsable de:
- Política financiera
- Planeación Corporativa

Tesorero

ContralorResponsable de:

Responsable de:

- Manejo del Efectivo

- Preparación de estados financieros

- Conseguir capital

- Contabilidad

- Relaciones con los bancos

- Impuestos

3

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2
Operaciones de
la empresa (un
paquete de
activos reales)

1
Administrador
Financiero

3

4a
4b

Mercados
financieros
(inversionistas
que poseen
activos
financieros)

1)Efectivo obtenido de la venta de activos financieros
2) Efectivo invertido en operaciones de la empresa y activos reales
3) Efectivo generado por operaciones de la empresa
4a) Efectivo reinvertido
4b) Efectivo devuelto a los inversionistas

Ejemplo:
The Midland Company se dedica al refinamiento y
comercio de oro. A finales del año, vendió 2,500
onzas de oro en $1 millón. La empresa habíaadquirido el oro en $900,000 en efectivo al inicio del
año. La compañía pagó en efectivo cuando compró
el oro, sin embargo, el cliente al que le vendió el oro
todavía no efectúa el pago correspondiente.

4

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Perspectiva Contable
The Midland Company
Estado de Resultados
Al 31 de diciembre de 2012
Ventas
$ 1,000,000
Menos: Costos
$
(900,000)
Utilidad
$
100,000Perspectiva Financiera
The Midland Company
Flujo de Efectivo
Del 1 de enero al 31 de diciembre 2012
Entradas de efectivo
$
Menos: Salidas de efectivo $
(900,000)
Flujo de Efectivo Neto
$
(900,000)

The Midland Company debe elegir entre dos propuestas de
nuevos productos. Ambas producirán flujos de efectivo
adicionales durante cuatro años y tendrán un costo inicial de
$10,000. Losflujos provenientes son los siguientes:

AÑO
1
2
3
4
Total

NUEVO
PRODUCTO A
$
$
$
$
20,000
$
20,000

NUEVO
PRODUCTO B
$
4,000
$
4,000
$
4,000
$
4,000
$
16,000

5

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The Midland Company proyecta la expansión de sus operaciones al
extranjero. Evalúa Europa y Japón como sitios posibles. Se considera que
Europa es un sitio relativamente seguro, mientras...