intrumentos monetarios

INTRUMENTOS MONETARIOS DEL BANCO CENTRAL DE RESERVAS DEL PERU


1. Política monetaria:
En el marco de la Constitución Política del Perú y de su Ley Orgánica, el Banco Central de Reserva del Perú cuenta con la autonomía y los instrumentos de política monetaria que le permiten cumplir con la finalidad de preservar la estabilidad monetaria.
2. Esquema de política monetariaExisten diversas formas y objetivos de política monetaria. En el caso peruano, tiene como finalidad la estabilidad monetaria, definida como el logro de la meta de inflación establecida por el BCR, que es de 2% con un margen de error de 1%, es decir, el rango meta se ubica entre 1% y 3%. La idea es 'anclar' las expectativas del público a una meta de inflación. Dicho de otro modo, el Banco Centralanuncia la meta anual de inflación y con ello 'ancla' las expectativas de las personas, Por ello, las decisiones de política monetaria son explicadas al público en general y especializado mediante la difusión de:
• Nota Informativa del Directorio sobre el Programa Monetario
A comienzos de cada año (desde 2001), el BCRP publica el calendario de las decisiones de política monetaria. La decisiónse comunica mediante la Nota Informativa del Programa Monetario, la cual contiene una breve descripción de la evolución macroeconómica reciente, la decisión sobre la tasa de interés de referencia y el sustento de dicha decisión, así como las tasas de interés para las operaciones del BCRP con el sistema financiero
• Reporte de Inflación
Mediante este documento, el BCRP informa sobre la evoluciónmacroeconómica reciente y en particular la dinámica de la inflación y la ejecución de la política monetaria. Además, difunde las perspectivas de las variables macroeconómicas que se utilizan en el análisis de la política monetaria, tales como el entorno internacional, las condiciones de oferta y demanda domésticas, y la posición de las finanzas públicas, entre otros. En base a esta información sepublica la proyección de inflación del Banco en el horizonte relevante de política monetaria y se hace explícito los principales riesgos de la proyección (balance de riesgos). Se publican 3veces al año, con información a enero, mayo y setiembre.





3. Instrumentos de la política monetaria
La regulación de la liquidez del sistema financiero es dinámica conforme se conocen las condicionesdel sistema financiero día a día de modo que la tasa de interés interbancaria se ubique en un nivel cercano al de referencia.
Los instrumentos de política se pueden clasificar en: instrumentos de mercado, instrumentos de ventanilla y medidas de encaje.

3.1 Instrumentos de mercado:

• Certificados de Depósito del BCRP (CD BCRP)
Fueron creados en 1992con el objetivo de regular la liquidezdel sistema financiero a través de la esterilización de los excedentes de liquidez de los bancos. La colocación de los CD BCRP se efectúa mediante el mecanismo de subasta o mediante colocación directa por montos nominales mínimos de S/. 100 mil cada uno y en múltiplos de ese monto, a un plazo entre 1día y 3años.

• Certificados de Depósito Reajustables del BCRP (CDR BCRP)
Fueron creados en elaño 2002con el objetivo de regular la liquidez del sistema financiero a través de la esterilización de los excedentes de liquidez de los bancos y reducir la volatilidad extrema del tipo de cambio. La diferencia con respecto a los CD BCRP es que los CDR BCRP se reajustan en función de la variación del tipo de cambio, registrada entre la fecha de emisión y la de vencimiento, simulando la cobertura deventas forward. Al igual que con los CD BCRP, al efectuar una colocación de CDR BCRP se reduce la base monetaria y a su vencimiento ésta se incrementa.

• Compra temporal con compromiso de recompra (REPO)

Fue establecida en 1997 con el fin de proporcionar liquidez de corto plazo a las empresas bancarias en situación de estrechez de liquidez. Mediante este instrumento el BCRP puede comprar...