INVERSION SACHS RESUMEN

INVERSIÓN

CONCEPTOS
- Capital: stocks acumulados de maquinaria, fábrica y otros factores durables de producción.
- Inversión: flujo de producto en un período dado, usado para mantener o incrementar el stock de capital de una economía. Al incrementarlo, aumenta la capacidad productiva futura de la economía. Es intertemporal, porque la motivación para invertir ahora es incrementar lasposibilidades de producción en el futuro.

Supuestos:
Trabajo plenamente empleado
Producto a nivel de pleno empleo

TIPOS DE INVERSIÓN
Activos Fijos: mide el gasto de las empresas en “plantas”, es decir, la estructura física ocupada por una fábrica u oficina comercial, y “equipo”, maquinaria y vehículos.
Inventarios: stocks de materias primas, bienes no terminados o bienes terminados en posesión de laempresa.
Estructuras Residenciales: incluye los gastos de mantenimiento de viviendas así como la producción de nuevas viviendas. Cuando uan familia adquiere una casa de otra familia no hay inversión, pues no afecta esto al stock de capital, sólo a la propiedad.

Inversión Bruta y Neta
Inversión Bruta (I): nivel total de inversión
Inversión Neta (J): la parte de la ivnersión que aumenta el stock decapital.
I = J + dK

El cambio de stock de capital, es igual a la tasa de inversión neta:
J = K+1 – K

Así, la ecuación básica de acumulación de capital es:
K+1 = (1-d)K + I

VOLATILIDAD DE LA INVERSIÓN
El gasto de inversión es más volátil que el de consumo. Los consumidores que busquen la optimización querrán estabilizar sus niveles de consumo a lo largo del tiempo, por lo que las empresasoptimizadoras tienen menos justificación para estabilizar su gasto de inversión.
Para Keynes, las grandes fluctuaciones en el ingreso se deben a una fuerza impulsora del ciclo económico.

DEFICIENCIAS EN LA MEDICIÓN
Aunque la inversión industrial fija, los inventarios y la vivienda son las tres categorías principales medidas en las cuentas nacionales, no son los únicos tipos. Los automóviles, heladeras,lavadoras, son una forma de inversión. Normalmente, esto se cuenta como consumo en las cuentas de ingreso nacional. A su vez, algo similar ocurre con los gastos en carreteras e infraestructura.

Todos estos son tipos de capital reproducible, pues su stock puede aumentar mediante nueva producción. Pero hay otra clase de capital, como la tierra y depósitos minerales, que es no reproducible, pues nopuede aumentarse mediante producción. Incluso, en el caso de los depósitos minerales, son agotables.

TEORÍA BÁSICA DE LA INVERSIÓN
La mayor parte de la inversión lo efectúan las empresas, no las familias. Éstas últimas invierten en bienes de consumo durables y en su propio capital humano. Es útil saber como una familia adopta sus decisiones de inversión.

La clave para comprender la decisión deinvertir o no invertir está en reconocer que las compras de bienes de capital son otra manera de asignar el consumo a lo largo del tiempo. En lugar de comprar bonos, puede adquirir bienes de inversión e incrementar sus posibilidades de consumo futuro. Hay dos maneras de transferir poder adquisitivo del presente al futuro:
Activos financieros
Adiciones al stock de capital

La inversión debe aumentar,cuando la tasa de retorno es más alta que la obtenida mediante la compra de activos financieros.

En este modelo, las familias generan un producto (Q) en cada período, pero pueden alterar el monto que generarán en el futuro mediante la inversión en el período corriente.

DECISIONES DE INVERSIÓN
Utilizando la función de producción, volvamos al modelo básico de dos períodos. Las familias tienen dosformas distintas de transferir poder adquisitivo a lo largo del tiempo: prestar dinero en mercados financieros con una tasa de interes r, o invertir para incrementar el producto futuro. Podemos expresarlo así:
Q1 – C1 = S1 = B1 + I1

Llegaremos a que:


Así, la riqueza se define como el valor presente del producto corriente y futuro, neto del gasto de inversión. El problema ahora es un poco más...