inversion y financiación























SECCIÓN II: DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN

TEMA 5: LAS DECISIONES DE INVERSIÓN.

5.1. Concepto de Inversión.

Según Massé, en el acto de invertir tiene lugar el cambio de una satisfacción inmediata y cierta, a la que se renuncia, a cambio de la esperanza que se adquiere y cuyo soporte está en el bien invertido. Por tanto, en todainversión se produce un desembolso de efectivo del que se espera obtener unas cantidades superiores en el futuro.

Toda empresa para poder existir tiene que llevar a cabo de manera periódica actividades de inversión. En ese caso, el concepto de inversión hace referencia al hecho de aplicar recursos a la adquisición de capital productivo. Este concepto de inversión responde a lo que se entiende porinversión económica, es decir, adquirir tanto activos fijos (edificios, instalaciones, medios de transporte, maquinaria, etc.) como a los activos circulantes que se emplean en la producción (materias primas, combustible, etc.)

Si el dinero ahorrado se emplea en adquirir algún activo financiero, se dice que se realiza una inversión financiera.

Desde una perspectiva jurídica se denomina capital acualquier bien susceptible de formar parte del patrimonio de una persona; en este contexto invertir significa adquirir uno de estos bienes.

Cualquier inversión económica o financiera constituye una inversión jurídica.

Desde una perspectiva económica podemos encontrar dos puntos de vista:

a) Un punto de vista estricto, según el cual el bien en el que se materializa la inversión debe serun activo fijo del proceso productivo de la empresa y vinculado durante un largo plazo.

b) Desde un punto de vista amplio, se entiende por inversión cualquier adquisición de elementos del activo fijo o del activo circulante.

Nosotros vamos a considerar la inversión en su sentido amplio, teniendo en cuenta tanto la inversión en elementos de activo fijo como la inversión en circulante. A esteconjunto le llamaremos proyecto de inversión.

Todas las definiciones anteriores hacen referencia al ámbito microeconómico. A nivel macroeconómico encontramos el concepto de "inversión" de las cuentas nacionales, que mide la formación bruta de capital físico en la economía. Sólo los nuevos activos se consideran inversión.

5.2. Clasificación de inversiones.

Hay distintos puntos de vista ala hora de clasificar las inversiones. Vamos a ver las más significativas.


A) Según la materialización de la inversión.

Industriales o comerciales: consisten en la adquisición de bienes de producción duraderos para el proceso productivo.
Para formación de stocks: son indispensables para que la empresa funcione normalmente evitando problemas planteados por demoras originadas por losproveedores o porque los stocks se van a incrementar en épocas de pedido favorables o para hacer frente a las oscilaciones en la demanda.
Inversiones en Investigación y Desarrollo (I+D), destinadas a alcanzar nuevas técnicas y nuevos productos, en definitiva para mejorar la posición de la empresa en sus mercados.
Inversiones financieras, destinadas a adquirir participaciones en otras empresas conel objeto de controlarlas.
Inversiones de carácter social, destinadas a la mejora de las condiciones de trabajo.

B) Según el motivo de su realización.

De renovación: para sustituir aquellas que ya han envejecido, o son antirentables, por otras nuevas. Estas son las mas comunes.
De expansión: para poder atender a un aumento de la demanda.
De innovación o modernización para la mejora yfabricación de nuevos productos.
Estratégicas: para disminuir el riesgo originado por la competencia y las nuevas tecnologías.

C) Según la relación que guarden entre sí las inversiones:

Independientes o autónomas: no guardan ninguna relación entre sí, ni necesitan de la realización de otras inversiones.
Complementarias: cuando la realización de una facilita la realización de las otras. Se...