inversion

INVERSIÓN
INVERSI
LA INVERSIÓN
Generalmente se ha definido la inversión: como la
n:
renuncia de una satisfacción iinmediata con la esperanza
nmediata
renuncia
de obtener en el futuro una satisfacción mayor.
de
mayor.

Elementos
Elementos
Ell sujeto que invierte
E
Ell objeto en que se invierte
E
Ell costo que supone la renuncia a una satisfacción
E
presente
presente
Laesperanza de una recompensa futura
La

Para formarse toda empresa debe realizar una inversión inicial
Para

Los estudios de mercado y técnico proveen esta información
La suma de las inversiones en:

Activos fijos Tangibles +Activos fijos Intangibles +
Capital de trabajo = Inversión Total Requerida

ELEMENTOS DE LA INVERSION
ELEMENTOS
Inversión en Activos Fijos: son todas aquellas que seInversi en
realizan en bienes tangibles que se utilizarán en el
realizan
en
proceso productivo o que sirven de apoyo
proceso
Inversión en Activos Intangibles: lo constituyen todos los
Inversi en
servicios o derechos necesarios para la puesta en
marcha del proyecto
marcha
Inversión en Capital de Trabajo: lo constituye el
Inversi en
conjunto de recursos en forma de activos corrientes,necesarios para la operación normal del proyecto
necesarios
normal
durante un ciclo productivo. El capital de trabajo se
determina con la suma de los inventarios, efectivo en
caja o bancos y las cuentas por cobrar.

Ell capital que forma esta inversión puede provenir de:
E
puede
Fuentes Internas o de la misma empresa, como son:
Fuentes
Utilidades Retenidas
Utilidades
Depreciacióny/o Amortización
Depreciaci
Emisión de Acciones Comunes
Emisi
Venta de Activos
Venta
Fuentes externas a la empresa, provenientes de:
Fuentes
Personas Físicas: Inversionistas
Personas
Personas Jurídicas: Otras Empresas, Instituciones de
Personas
dicas:
crédito, Crédito de Proveedores, Arrendamientos
cr
dito
Financieros o una mezcla de estas.
Financieros

EL COSTO DE CAPITAL
ELCada una de estas fuentes de capital, tendrá un costo
un
asociado al capital que aporte, y la nueva empresa así
asociado
formada tendrá un costo de capital propio.
un
Se puede decir que el costo de capital es la tasa de
interés que los inversionistas, tanto acreedores como
inter que
propietarios desean les sea pagada para conservar o
incrementar sus inversiones en la empresa.incrementar

EL COSTO DE CAPITAL
EL
El conocimiento del costo asociado a cada uno de estos
El
capitales es muy importante en la evaluación de
capitales
de
proyectos, así como también ciertas consideraciones o
proyectos,
ciertas
beneficios que otorga la ley en pro de estimular la
inversión, al respecto tenemos lo siguiente:
inversi n,
COSTO DE CAPITAL DE DEUDA, es un costo
COSTO
“legalmenteexigible”, independiente de los resultados
de la empresa, por ser consecuencia de un contrato; es
un costo contable que afecta el estado de ganancias y
perdidas, es un costo fiscal deducible de la base
imponible.
COSTO DE CAPITAL PROPIO, es igual a las
COSTO
expectativas de remuneración de los accionistas, es un
de
costo a cubrir con los recursos generados por la
empresa; pero no es uncosto exigible, ni un costo
contable, ni un costo fiscal.
contable,

TASA DE RENDIMIENTO MÍNIMA ATRACTIVA
TASA
Representa la medida de rentabilidad mínima que se le exigirá al
al
proyecto, según su riesgo, de manera tal, que el retorno esperado
proyecto,
su
permita cubrir la totalidad de la inversión iinicial, los egresos de
nicial,
permita
operación, los intereses que deberánpagarse por aquella parte de
operaci
pagarse
la inversión financiada con préstamos y la rentabilidad que el
la
stamos
inversionista le exige a su propio capital invertido.
inversionista
No existe un criterio específico para su determinación, pero como
No
n,
mejor referencia para su determinación se ha optado por partir en
mejor
se
inicio de:
– El costo de capital asociado a la empresa,...