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Derivados Financieros
Todos al Fin Contratos
Costo
(Incluso cero)
YBeneficio
(Incluso pérdidas)
FORWARD (Contratos a Plazo)
Activo : Un kilo de Maiz
Términos del Contrato: Compra en un tiempo
“T” fijo, de un kilo de maíz por parte del
comprador a una contraparteconocida como
vendedor. La compra será realizada al expirar el
contrato a un precio fijo, establecido hoy, Precio
de Ejercicio(STRIKE Price “K”). Para este caso
utilizaremos Lps. 40.
Costo delContrato : Cero.
Valor del FORWARD
Se materializa al momento en que se cumple el
tiempo T o fecha de expiración del contrato.
Condiciones a considerar:
• Obligación del comprador en adquirirun kilo
de maíz a Lps. 40.
• Obligación del vendedor de proporcionar un
kilo de maíz a Lps. 40.
Es importante resaltar que ninguno de las partes
entra en el contrato sin que haya un plenoacuerdo.
Al expirar
Típicamente al transcurrir un año, las partes
ejercitan el contrato:
Comprador
Paga L. 40
Recibe el activo
Vendedor
Recibe L.40
¿Donde está la rentabilidad delContrato?
Respuesta: En el Mercado
Valor del Forward
Precio del mercado (al tiempo T)=S(T) = L. 35.00
Comprador
Paga L. 40
Recibe el activo
Vendedor
Recibe L.40
Paga de más: 40-35=L. 5Recibe de más: L. 5
Gráficamente, en el caso del Comprador:
FORWARD
Utilidad del COMPRADOR
UTILIDAD DEL Comprador
10
8
S Utilidad 6
4
35
-5
2
0
-2 25
-4
-6
-8
-10
30
35
40-5
45
50
55
FORWARD
Utilidad DEL COMPRADOR
UTILIDAD del Comprador
10
8
S Utilidad
35
-5
38
-2
6
4
2
0
-2 25
30
35
-2
-4
-6
-8
-10
40
-5
45
5055
FORWARD
UTILIDAD DEL Comprador
Utilidad del COMPRADOR
10
8
S Utilidad 6
35
-5
4
38
-2
2
40
0
0
42
2
45
5
-2 25
-4
-6
-8
-10
5
2
0
30
35
-5
-2
40
45...
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