Inversora Catalana

CRITERIOS DE SELECCIÓN POR PROYECTO

En primer lugar es necesario definir los aspectos comunes aplicables para el análisis de los 3 proyectos, principalmente el valor de la tasa de descuento o también conocido como el costo promedio ponderado de los fondos. El cálculo de este valor (K) se muestra a continuación:

Formulas






Introduciendo los datos se tiene que:







Latasa de actualización K es 0.15


Proyecto A: Inversión Inmobiliaria

Precio de compra actual: $10000000
Arrendado por 3 años: $2900000
Amortización para 50 años.
Valor de la venta al final de los 3 años: $19500000

Se supone una amortización lineal, por lo tanto:
$10000000/50 = $200000.

Precio de compra-------------------------------------------$10,000,000
Desembolso inicialincremental--------------------------$10,000,000

Calculando valor residual incremental.
PV-----($19,500,000)----------------------------------------($19,500,000)
VL-----($9,400,000)
RE----$10,100,000
II-----($3,532,000)-------------------------------------------($3,532,000)
VR------------------------------------------ $15,965,000
A continuación se presenta que muestra elcálculo para obtener la generación de fondos:
Años
Δ(V-C)
ΔAM
ΔBAII
ΔI
ΔBAIdI
GF
1
2900000
200000
2700000
945000
1755000
1955000
2
2900000
200000
2700000
945000
1755000
1955000
3
2900000
200000
22200000
7770000
14430000
17920000

Perfil de Fondos:


A continuación se presenta la tabla de la generación de fondos acumulada:

D
10,000,000
0
10,000,000
GF11,955,000
1
8,045,000
GF2
1,955,000
2
6,090,000
GF3
17,920,000
3
11,830,000

Periodo de Recuperación:


2---------------- (6,090,000)
X--------------- 0
3 --------------- 11,830,000

X = 2.34 años que representa 2 años y 5 meses.


Valor actualizado neto:

VAN= -10000000 + 1955000 + 1955000 + 17920000 = $4,960,951.80.
1.151.15^2 1.15^3

Tasa de Rentabilidad Interna TRI:
-10000000 + 1955000 + 1955000 + 17920000 = 0
(1 + k) (1 + k)^2 (1 + k)^3
K = 0.3397
Para la TRI es de 33.97%.

Índice de Rentabilidad (IR)

1955000 + 1955000 + 17920000
1.15 1.15^2 1.15^3 = 1.50
10000000
Proyecto B: Sustitución demaquinaria

Análisis
Calculo de desembolso inicial incremental:
Precio de compra: $12, 600,000.
Precio de venta viejo: $4,000,000---------------------- ($4,000,000)
Valor en libro: --------- $0.00
Resultado extraordinario: $4, 000,000
Incremento de impuestos: ($1, 400,000) ------------------$1, 400,000
Desembolso inicialincremental: --------------------------$10, 000,000.

Amortización lineal: $12, 600,000 / 3 = $4, 200,000

Años
Δ(V-C)
ΔAM
ΔBAII
ΔI
ΔBAIdI
GF
1
$6,000,000
$4,200,000
$1,800,000
$630,000.00
$1,170,000.00
$5,370,000.00
2
$5,000,000
$4,200,000
$800,000
$280,000.00
$520,000.00
$4,720,000.00
3
$4,400,000
$4,200,000
$200,000
$70,000.00
$130,000.00
$9,330,000.00

Perfilde Fondos

Generación de fondos acumulados:

0
-$10,000,000
1
-$4,630,000.00
2
$90,000.00
3
$9,420,000.00

Periodo de Recuperación:

Pb= -$10, 000,000 /$9, 510,000.00= 1.05= 1 año 1 mes.

Valor actualizado neto:



= -$10, 000,000 +($5,370,000.00/1.15) + ($4, 720,000.00/ (1.15^2))+ ($9,330,000.00/(1.15^3))
=$4,373,189.776

Tasa de Rentabilidad Interna TRI:


TRI=0.3743
Para la TRI es de 37.43%.

Sustituyendo los datos para este problema se tendrá el tipo de descuento que da lugar a un valor actualizado neto igual a cero y la K se vuelve la tasa de rentabilidad interna

Índice de Rentabilidad (IR)


IR= 1.44
Proyecto C: Lanzamiento de un nuevo producto

Lanzar al mercado un nuevo producto, totalmente innovador, pero de fácil imitación por la...