investigacion de mercados

Práctica nº 6
Tema 4: SWAPS de tipos de interés.
Objetivos:
-Diseñar la estructura de una permuta según el tipo
de interés resultante de un swap.
-Calcular resultado de una operación de gestiónque incluye swap.
Gestión de Riesgos Financieros 3ºGADEUniversidad de Zaragoza

Autor/es: Alda, M.

Metodología:
• Trabajo individual o por parejas.
• Recomendaciones de material: apuntes ybibliografía básica:
– Ferruz, L., Portillo, M.P. y Sarto, J.L. (2009)
Dirección financiera del riesgo de interés.
Pirámide.

Gestión de Riesgos Financieros 3ºGADEUniversidad de ZaragozaAutor/es: Alda, M.

Ejercicio 1.
• La empresa A necesita financiar una serie de proyectos por un
total de 300 millones de euros, para ello puede realizar una
emisión de bonos a un tipo de interésfijo del 10% en el
mercado de renta fija, mientras que si lo hace a un tipo de
interés variable deberá pagar Euribor más 175 puntos básicos.
• Por otro lado, la empresa B necesita endeudarse por unacantidad similar, sabiendo que si lo hace en el mercado de
renta fija debe pagar un tipo de interés del 8,5%, mientras
que si lo hace a un tipo variable pagaría el Euribor más 100
puntos básicos.Gestión de Riesgos Financieros 3ºGADEUniversidad de Zaragoza

Autor/es: Alda, M.

Ejercicio 1
Sabiendo que la empresa A quiere endeudarse al tipo variable,
mientras que B desea hacerlo a tipofijo, y han acordado que la
empresa A pague a B un 9,25% y B paga a A el Euribor más
1,25%.
Se pide:
a) ¿Interesaría la permuta?
b) Suponiendo que la empresa A pagara el 9% y el resto devariables se mantuviera constante, ¿sería posible la permuta?
¿para quién ha sido beneficioso este cambio?
c) ¿Podría endeudarse la empresa B al Euribor más los 100
puntos básicos, y realizar la permuta,si A se endeuda al tipo
fijo del 10%, pagando A el Euribor más 125 puntos básicos y B
el 9,25%?
Gestión de Riesgos Financieros 3ºLADEUniversidad de Zaragoza

Autor/es: Alda, M.

Ejercicio 2...