Irreversibilidad Incertidumbre E Inversion

Irreversibilidad, Incertidumbre e Inversión
Introducción
* No se entiende mucho al comportamiento de Inversión (firmas, países, industrias)
* Los modelos no pueden explicar porque unosinvierten más que otros.
* Esto pasa porque se ignora 2 cosas
* 1.- estas inversiones suelen ser irreversibles
* 2.- Inversión puede demorar en venderse (esperar que se tenga másinformación P, Costo, etc.)
* La habilidad para demorar una inversión irreversible afecta mucha la decisión de invertir.
* Esto termina con la teoría neoclásica de Inversión y lo que nos enseñan enel cole, que es que cuando VP de sus flujos de caja sea mayor que sus costos, se debe invertir, esto muere con los IRREVERSIBLES.
* Esta irreversibilidad nos puede ayudar a entender el agregado dela inversión, la hace más sensible ante la incertidumbre de P, Costo, r, etc
* Estabilidad y credibilidad son más importantes para ESTIMULAR que “r” y “T”.
* Que hace que esta inversión seairreversible
* El K solo puede producirse por quien lo adquiere
* El problema de los “limones”
* Las empresas no siempre pueden retardar esta inversión, porque pueden intervenircompetidores
* Puede existir un costo por esperar pero debe compararse con lo que se gana
* Cuando se hace una inversión irreversible renuncia a poder reinvertir, la nueva información afecta a laposibilidad de inversión. OJO CON EL COK
* El valor que da la maquina debe ser mayor a la compra, instalación y CO de no reemplazar
* CO: puede ser alto, sensible a la incertidumbre, mayor acambios en “r”
OBJETIVOS DEL PAPER:
1. presentar varios modelos para establecer que el optimo se puede hacer con el método de “Pricing” y programación dinámica.
2. Estudiar aplicaciones deestos métodos en firmas, analizando su comportamiento.
3. Se explica el efecto de HYSTERESIS con irreversbilidad
4. Efectos de irreversibilidad en el POLICY

MODELO DE DOS PERIODOS
El...