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La TIR (Tasa Interna de Retorno) es aquella tasa que hace que el valor actual neto sea igual a cero.
Algebraicamente:
VAN = 0 = Σi=1...n BNi / (1+TIR)i
Donde:
VAN: Valor Actual Neto
BNi:Beneficio Neto del A�o i
TIR: Tasa interna de retorno
La regla para realizar una inversi�n o no utilizando la TIR es la siguiente:
Cuando la TIR es mayor que la tasa de inter�s, el rendimiento queobtendr�a el inversionista realizando la inversi�n es mayor que el que obtendr�a en la mejor inversi�n alternativa, por lo tanto, conviene realizar la inversi�n.
Si la TIR es menor que la tasa de inter�s, elproyecto debe rechazarse.
Cuando la TIR es igual a la tasa de inter�s, el inversionista es indiferente entre realizar la inversi�n o no.
TIR > i => realizar el proyecto
TIR < i => no realizar elproyecto
TIR = i => el inversionista es indiferente entre realizar el proyecto o no.

Ejemplo:
|Per�odo |0 |1 |2 |3 |4|5 |
|Flujo de Caja |-1000 |400 |400 |400 |400 |400 |

En este caso, la TIR es28,65%. Si la tasa de inter�s es menor que 28,65%, conviene realizar la inversi�n y viceversa si la tasa de inter�s es mayor que 28,65%.
Si la tasa de inter�s es de 10%, utilizando el criterio de laTIR concluimos que es conveniente realizar la inversi�n. Con esta tasa de inter�s, el VAN (valor actual neto) es 516,31, y como es mayor que cero se llega al mismo resultado que con la TIR, es decir,que s� es conveniente realizar la inversi�n.
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La tasa de descuento con la que se compara la TIR puede ser:
1. La tasa de inter�s de lospr�stamos, en caso de que la inversi�n se financie con pr�stamos.
2. La tasa de retorno de las inversiones alternativas, en el caso de que la inversi�n se financie con capital propio y haya...