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Capitulo 6
1. The cumulative Wealth Index can be calculate for nominal stock returns, but it cannot show the impact of inflation. Agree or disagree, and explain your reasoning.
Desacuerdo, El Cumulative Wealth Index si puede calicular para rendimiento nominal de la acción o ajuste por inflación, como Rendimiento total y rendimiento relativo se puede utilizar con base nominal o real.
2.Whatdoes it mean to say that when you buy foreign asset, you are selling the dollar?
Significa que cuando se vende o compra una acción esta está valorada en la moneda local, es por esto que cuando se vende la acción es como si se vendiera el dólar, el cambio de moneda varia casi diariamente y este efecto se ve en la venta y compra de la acción.
3.Is it correct to say that in recent yearsanti-dollar bets by U.S. investors paid off?
Si, el dólar decayó durante los últimos años. Esto aumento el rendimiento para inversionistas de Estados Unidos de invertir en países extranjeros.
4. Assume that you invest $ 1000 in stock at the beginning of year 1. The rate of return is 15 percent for year 1, followed by a loss of 15 percent for year two. Did you break even by the end of year 2? Would itmatter if sequence of returns were reversed?
Esta inversión muestra una pérdida en la base de media geométrica a pesar de que la media aritmética es cero. La secuencia de rendimiento no importaría.
5. It is known that the inflation rate was very low in recent years. Why, then, should investors be concerned with inflation-adjusted returns?
En la historia financiera de EU muestra que lainflación siempre ha sido un problema por los años. Aunque ha aumentado poco a poco se espera que para el futuro sea muy alta.
6. What do we mean when we say that we need to know something about the spread of the data?
La variación de la data nos dice sobre el riesgo envuelto. Como cual es el promedio o la media.
7. Why do some market observers expect the equity risk premium in the future tobe much lower than it has been in the past?
Sera más bajo porque los dividendos son la mitad de lo que eran hace algunos años, elequity returns se va a reducir y las tasas de interés decaerán.
Capitulo 7
1. The expected return for a security is typically different from any of the possible outcome (returns) used to calculate it. How, then, can we say that it is the security's expectedreturn?
EL rendimiento esperado de un bono es el promedio del promedio de los posibles rendimientos que pueden ocurrir.
2.Having calculate a security's standard deviation using a probability distribution, how confident can we be in this number?
Asumiendo que es una probabilidad normal, podemos estar seguros de este número.
3.What does in mean to an investor that the benefits of deviation kick inimmediately, but are limited?
El beneficio de la diversificación, es que automáticamente reduce el riesgo de un solo bono. Muchos bonos es menos riesgoso que un solo bono. Pero el beneficio de la diversificación si es limitado.
4. Why is negative correlation between two securities in a portfolio better than no (zero) correlation?
La correlación negativa significa que el rendimiento de losbonos se mueve inverazmente uno del otro.
5. Given the use of the correlation coefficient, which is claer and easy to understand, why do we need to consider covariance's?
La covarianza es necesaria para calcular el riesgo de porfolio ya que consiste en las variaciones ponderadas y covarianzas ponderadas.
6. Suppose we add a very risky stock to a well-diversified portfolio. Could such an actionlower the portfolio's risk?
Si, puede reducir el riesgo, si este tiene correlación negativa con otro bono del porfolio.




Capitulo 8
1. Given the large number of portfolios in the attainable ser, why are there so relatively few portfolios in the efficient set?
La mayoría de los portafolios están dominados por otro portafolio que tiene un rendimiento más alto para el mismo nivel...