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Publicado: 11 de febrero de 2015
FINANZAS 2005
Problemas de Finanzas
Página 1 de25
FINANZAS 2005
Problemas de Finanzas
Contenido
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Indice del Curso: Principios de Finanzas de Empresas
Modelos de Estados Financieros
Problemas generales 1 y soluciones
Resumen: Valor del Dinero en el Tiempo (VDT)
Problemas generales 2 y soluciones
Análisis de Estados Financieros
Problemasgenerales 3 y soluciones
Problemas generales 4 y soluciones
Cristóbal Videla-Hintze
Derechos Registrados
FINANZAS 2005
Problemas de Finanzas
Página 2 de25
INDICE del CURSO
PRINCIPIOS DE FINANZAS DE EMPRESAS
Parte I
INTRODUCCION A LAS FINANZAS DE EMPRESAS
1.
Una visión del mundo desde una perspectiva financiera
2.
La información elaborada por la empresa (la MemoriaAnual)
Parte II
3.
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO (Tasa de Interés)
La tasa de interés y la valorización de los flujos de caja
Parte III RIESGO Y RENTABILIDAD
4.
Un paseo aleatorio por Wall Street
5.
CAPM:
6.
El Costo del Capital
Parte IV
Capital Assets Princing Model (Un Modelo de Valorización
de Activos de Capital)
LA DEUDA Y LOS DIVIDENDOS
7.
LaPolítica de Endeudamiento de la Empresa:
Proposiciones de Miller y Modigliani (MM)
8.
La Política de Dividendos de la Empresa
Parte V
ANALISIS Y PLANIFICACION
9.
El Análisis de los Estados Financieros
10.
El Valor Económico Agregado (EVA)
11.
La Planificación Financiera
Cristóbal Videla-Hintze
Derechos Registrados
FINANZAS 2005
2.
Problemas de FinanzasPágina 3 de25
Modelos de Estados Financieros
Balance General Empresa Alpha
(En millones de pesos del 31 de diciembre de 2004)
ACTIVO
Activo Circulante
Disponible
Cuentas por Cobrar
Existencias
Otros
2004
2003
500
400
50
130
300
20
40
100
250
10
PASIVO
2004
2003
240
200
40
80
120
30
70
100
400
360
Instituciones Financieras
220240
Bonos (con el público)
180
120
1.360
1.110
Capital Pagado
760
760
Utilidades Retenidas
Otros
400
200
350
0
2.000
1.670
2004
2003
400
220
180
360
240
120
1.360
760
400
200
1.760
1.110
760
350
0
1.470
Pasivo Circulante
Obligaciones Corto Plazo
Cuentas por Pagar
Otros
Deuda Largo Plazo
Activo Fijo
Terrenos yPlantaciones
Instalaciones y Maquinaria
Otros
ACTIVO
1.500
1.270
680
800
20
650
600
20
2.000
1.670
Patrimonio
PASIVO
PATRIMONIO
Y
Balance Corto Empresa Alpha
(En millones de pesos del 31 de diciembre de 2004)
ACTIVO
2004
2003
260
200
Activo Fijo
Terrenos y Plantaciones
Instalaciones y Maquinaria
Otros
1.500
680
800
20
1.270
650600
20
ACTIVO
1.760
1.470
Capital de Trabajo
PASIVO
Deuda Largo Plazo
Instituciones Financieras
Bonos (con el público)
Patrimonio
Capital Pagado
Utilidades Retenidas
Otros
PASIVO Y PATRIMONIO
Estado de Resultados Empresa Alpha
(En millones de pesos del 31 de diciembre de 2004)
2004
2003
Ingresos por Ventas
Costos Operacionales
1.000
-750
900
-720EBITDA
Depreciación
EBIT
Pago de Intereses
EBT
Impuestos (30%)
250
-50
200
-20
180
-60
120
180
-40
140
-20
120
-36
84
UTILIDAD DEL EJERCICIO
Cristóbal Videla-Hintze
Otros datos:
Número de acciones
Precio de las acciones al
31.12
Dividendos por acción
Rentabilidad CAPM
1.000.000 1.000.000
1.400
1.250
70
12%
Derechos Registrados
34
12%
FINANZAS2005
Problemas de Finanzas
Página 4 de25
3. Problemas generales
Problema 1
a) El día de su nacimiento su madrina estableció una cuenta en el banco de 1.500
dólares. Durante los primeros 7 años de su vida la tasa de interés del banco fue de 7 %.
Luego, los intereses han sido sólo del 5 %. Hoy día usted tiene 22 años y puede retirar
sus fondos. ¿Con cuántos dólares saldrá del banco...
Problemas de Finanzas
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FINANZAS 2005
Problemas de Finanzas
Contenido
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Indice del Curso: Principios de Finanzas de Empresas
Modelos de Estados Financieros
Problemas generales 1 y soluciones
Resumen: Valor del Dinero en el Tiempo (VDT)
Problemas generales 2 y soluciones
Análisis de Estados Financieros
Problemasgenerales 3 y soluciones
Problemas generales 4 y soluciones
Cristóbal Videla-Hintze
Derechos Registrados
FINANZAS 2005
Problemas de Finanzas
Página 2 de25
INDICE del CURSO
PRINCIPIOS DE FINANZAS DE EMPRESAS
Parte I
INTRODUCCION A LAS FINANZAS DE EMPRESAS
1.
Una visión del mundo desde una perspectiva financiera
2.
La información elaborada por la empresa (la MemoriaAnual)
Parte II
3.
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO (Tasa de Interés)
La tasa de interés y la valorización de los flujos de caja
Parte III RIESGO Y RENTABILIDAD
4.
Un paseo aleatorio por Wall Street
5.
CAPM:
6.
El Costo del Capital
Parte IV
Capital Assets Princing Model (Un Modelo de Valorización
de Activos de Capital)
LA DEUDA Y LOS DIVIDENDOS
7.
LaPolítica de Endeudamiento de la Empresa:
Proposiciones de Miller y Modigliani (MM)
8.
La Política de Dividendos de la Empresa
Parte V
ANALISIS Y PLANIFICACION
9.
El Análisis de los Estados Financieros
10.
El Valor Económico Agregado (EVA)
11.
La Planificación Financiera
Cristóbal Videla-Hintze
Derechos Registrados
FINANZAS 2005
2.
Problemas de FinanzasPágina 3 de25
Modelos de Estados Financieros
Balance General Empresa Alpha
(En millones de pesos del 31 de diciembre de 2004)
ACTIVO
Activo Circulante
Disponible
Cuentas por Cobrar
Existencias
Otros
2004
2003
500
400
50
130
300
20
40
100
250
10
PASIVO
2004
2003
240
200
40
80
120
30
70
100
400
360
Instituciones Financieras
220240
Bonos (con el público)
180
120
1.360
1.110
Capital Pagado
760
760
Utilidades Retenidas
Otros
400
200
350
0
2.000
1.670
2004
2003
400
220
180
360
240
120
1.360
760
400
200
1.760
1.110
760
350
0
1.470
Pasivo Circulante
Obligaciones Corto Plazo
Cuentas por Pagar
Otros
Deuda Largo Plazo
Activo Fijo
Terrenos yPlantaciones
Instalaciones y Maquinaria
Otros
ACTIVO
1.500
1.270
680
800
20
650
600
20
2.000
1.670
Patrimonio
PASIVO
PATRIMONIO
Y
Balance Corto Empresa Alpha
(En millones de pesos del 31 de diciembre de 2004)
ACTIVO
2004
2003
260
200
Activo Fijo
Terrenos y Plantaciones
Instalaciones y Maquinaria
Otros
1.500
680
800
20
1.270
650600
20
ACTIVO
1.760
1.470
Capital de Trabajo
PASIVO
Deuda Largo Plazo
Instituciones Financieras
Bonos (con el público)
Patrimonio
Capital Pagado
Utilidades Retenidas
Otros
PASIVO Y PATRIMONIO
Estado de Resultados Empresa Alpha
(En millones de pesos del 31 de diciembre de 2004)
2004
2003
Ingresos por Ventas
Costos Operacionales
1.000
-750
900
-720EBITDA
Depreciación
EBIT
Pago de Intereses
EBT
Impuestos (30%)
250
-50
200
-20
180
-60
120
180
-40
140
-20
120
-36
84
UTILIDAD DEL EJERCICIO
Cristóbal Videla-Hintze
Otros datos:
Número de acciones
Precio de las acciones al
31.12
Dividendos por acción
Rentabilidad CAPM
1.000.000 1.000.000
1.400
1.250
70
12%
Derechos Registrados
34
12%
FINANZAS2005
Problemas de Finanzas
Página 4 de25
3. Problemas generales
Problema 1
a) El día de su nacimiento su madrina estableció una cuenta en el banco de 1.500
dólares. Durante los primeros 7 años de su vida la tasa de interés del banco fue de 7 %.
Luego, los intereses han sido sólo del 5 %. Hoy día usted tiene 22 años y puede retirar
sus fondos. ¿Con cuántos dólares saldrá del banco...
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