kehieh
Páginas: 9 (2022 palabras)
Publicado: 2 de diciembre de 2014
La crisis financiera: de las hipotecas subprime a Lehman Brothers.
El mercado hipotecario estadounidense ha constituido uno de los focos centrales de la crisis financiera, tanto en su origen como en su desarrollo posterior.
En sus orígenes, el mercado hipotecario residencial se fundamentaba en un sistema informal de préstamo de comunidades vecinales a individuos, usando la viviendacomo colateral. Este sistema evolucionó progresivamente hacia uno fundamentado en una amplia base de prestatarios y un complejo sistema de titulización.
Las titulizaciones estadounidenses datan de finales del s. XIX, cuando los primeros bancos hipotecarios emitieron bonos respaldados por hipotecas, la recesión de 1890 ocasionó un elevado número de impagos. Posteriormente, el mercado sereconfiguró para asegurar financiación a tipos de interés reducidos, proveer garantías públicas y establecer un sistema de regulación y supervisión más robusto. En este contexto, a lo largo de los años treinta, para mitigar la escasez de crédito hipotecario, se crearon Fannie Mae, que nació como agencia pública y los 12 Federal Home Loan Banks.
El mercado hipotecario estadounidense experimentó undesarrollo muy acelerado desde inicios de los años ochenta, que además se extendió prácticamente a todo el país, algo inusual en expansiones pasadas.
Desde los años noventa, la automatización de los procesos de concesión y titulización de hipotecas, la relajación de los estándares de solvencia, el proceso de innovación financiera y la poca supervisión llevaron a una situación parecida a la definales del siglo XIX.
A partir del 2001 era muy fácil obtener una hipoteca, para las personas que se acercaban a una pequeña entidad financiera y si no se la concedían falsificaban la nominas para obtenerla, los prestamistas poco atentos no prestaban mucha atención y concedían estas hipotecas a cualquiera, denominadas subrime, una hipoteca subprime es aquella hipoteca considerada de “riesgo”por aquel a quien se concede.
En la siguiente grafica se muestra el aumento de la vivienda en propiedad el valor de los prestamos y como aumento el uso de las hipotecas residenciales.
El prestatario tiene unas condiciones fuera de lo que una entidad bancaria aceptaría , bien porque no tiene un trabajo estable, bien porque empieza, bien porque sus ingresos no son recurrentes o porque no sepueden demostrar mediante nominas, recibos, etc.…y con éstas características éstos prestatarios no tienen acceso a avales bancarios.
Se les aplicaba una tasa de interés superior al mercado, un negocio que parecía rentable, sobre todo porque el cliente tiene interés en pagar para no perder su casa. En EE UU se funciona con un sistema crediticio diferente del nuestro, tienen una escala decalificación por puntos, así te van adjudicando puntos según el nivel de ingresos y sobre todo de puntualidad en los pagos. Los créditos subprime son los que tienen una calificación inferior a 620 puntos. (lo normal es tener una calificación por encima de 800).
Las hipotecas subprime son en principio muy beneficiosas para ambas partes, el sistema crediticio y el particular, porque pueden acceder atener una vivienda más personas, y a su vez generar mas riqueza. El problema surge cuando los tipos de interés suben y la morosidad aparece.
El segmento de las hipotecas subprime fue el de mayor desarrollo, con tasas de crecimiento que llegaron a ser superiores al 100% algún año, de modo que pasaron de representar alrededor de un 2% de las hipotecas a principios de la década a alcanzar el 14% deltotal de hipotecas en 2007.
El incremento se produjo principalmente a costa de la disminución de las hipotecas FHA y DVA garantizadas, dada la facilidad de acceso que llegaron a tener las hipotecas subprime en relación con las garantizadas.
Una vez que tenían suficientes hipotecas los acreedores las vendían a bancos de inversión, los cuales las transformaba en valores, igual que acciones y...
El mercado hipotecario estadounidense ha constituido uno de los focos centrales de la crisis financiera, tanto en su origen como en su desarrollo posterior.
En sus orígenes, el mercado hipotecario residencial se fundamentaba en un sistema informal de préstamo de comunidades vecinales a individuos, usando la viviendacomo colateral. Este sistema evolucionó progresivamente hacia uno fundamentado en una amplia base de prestatarios y un complejo sistema de titulización.
Las titulizaciones estadounidenses datan de finales del s. XIX, cuando los primeros bancos hipotecarios emitieron bonos respaldados por hipotecas, la recesión de 1890 ocasionó un elevado número de impagos. Posteriormente, el mercado sereconfiguró para asegurar financiación a tipos de interés reducidos, proveer garantías públicas y establecer un sistema de regulación y supervisión más robusto. En este contexto, a lo largo de los años treinta, para mitigar la escasez de crédito hipotecario, se crearon Fannie Mae, que nació como agencia pública y los 12 Federal Home Loan Banks.
El mercado hipotecario estadounidense experimentó undesarrollo muy acelerado desde inicios de los años ochenta, que además se extendió prácticamente a todo el país, algo inusual en expansiones pasadas.
Desde los años noventa, la automatización de los procesos de concesión y titulización de hipotecas, la relajación de los estándares de solvencia, el proceso de innovación financiera y la poca supervisión llevaron a una situación parecida a la definales del siglo XIX.
A partir del 2001 era muy fácil obtener una hipoteca, para las personas que se acercaban a una pequeña entidad financiera y si no se la concedían falsificaban la nominas para obtenerla, los prestamistas poco atentos no prestaban mucha atención y concedían estas hipotecas a cualquiera, denominadas subrime, una hipoteca subprime es aquella hipoteca considerada de “riesgo”por aquel a quien se concede.
En la siguiente grafica se muestra el aumento de la vivienda en propiedad el valor de los prestamos y como aumento el uso de las hipotecas residenciales.
El prestatario tiene unas condiciones fuera de lo que una entidad bancaria aceptaría , bien porque no tiene un trabajo estable, bien porque empieza, bien porque sus ingresos no son recurrentes o porque no sepueden demostrar mediante nominas, recibos, etc.…y con éstas características éstos prestatarios no tienen acceso a avales bancarios.
Se les aplicaba una tasa de interés superior al mercado, un negocio que parecía rentable, sobre todo porque el cliente tiene interés en pagar para no perder su casa. En EE UU se funciona con un sistema crediticio diferente del nuestro, tienen una escala decalificación por puntos, así te van adjudicando puntos según el nivel de ingresos y sobre todo de puntualidad en los pagos. Los créditos subprime son los que tienen una calificación inferior a 620 puntos. (lo normal es tener una calificación por encima de 800).
Las hipotecas subprime son en principio muy beneficiosas para ambas partes, el sistema crediticio y el particular, porque pueden acceder atener una vivienda más personas, y a su vez generar mas riqueza. El problema surge cuando los tipos de interés suben y la morosidad aparece.
El segmento de las hipotecas subprime fue el de mayor desarrollo, con tasas de crecimiento que llegaron a ser superiores al 100% algún año, de modo que pasaron de representar alrededor de un 2% de las hipotecas a principios de la década a alcanzar el 14% deltotal de hipotecas en 2007.
El incremento se produjo principalmente a costa de la disminución de las hipotecas FHA y DVA garantizadas, dada la facilidad de acceso que llegaron a tener las hipotecas subprime en relación con las garantizadas.
Una vez que tenían suficientes hipotecas los acreedores las vendían a bancos de inversión, los cuales las transformaba en valores, igual que acciones y...
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