Korol - Historia Latinoamericana -2Do Parcial

La depresión de los años ‘30




Carlos F. Díaz Alejandro “América Latina en los años treinta”


El decenio presentó un alejamiento del comercio y las finanzas internacionales, y un surgimiento relativo de las actividades de sustitución de importaciones. Otras tendencias visibles antes de 1929 tales como la urbanización y un creciente interés del estado en el desarrollo económicocontinuaron en los años ‘30.
Díaz Alejandro contemplará la actuación económica de cada país como resultado de la magnitud de los choques externos exógenos recibidos, de las medidas de política económica aplicadas por las autoridades nacionales para acelerar el ajuste de tales choques y para buscar el equilibrio externo e interno.
La capacidad y la inclinación para manipular los instrumentos dela política económica fueron mayores para los países relativamente grandes o poseedores de sectores públicos relativamente autónomos. Los países más pequeños tenían un menor margen para la manipulación.
La época de crecimiento impulsado por la exportación culminó en América Latina en los años ‘20.
El autor describirá:
1. La naturaleza y las magnitudes de los choques externos.
2.Las diversas reacciones de la política económica ante tales choques.
3. La actuación global, sectorial y de bienestar y el sentido en que las economías actuaron o no, razonablemente.


1. El derrumbe del orden económico internacional, ocurrido durante 1929 y 1933, se transmitió a AL ante todo por los cambios de los precios relativos: los precios de las exportaciones en dólares bajaronmás que el precio de las importaciones en dólares. El deterioro de los términos de intercambio puede considerarse fundamentalmente exógeno para AL.
A principio de los años ‘30 los países latinoamericanos empezaron a regular sus exportaciones tradicionales para no empeorar más aun sus precios en dólares. Fuera de los casos de Chile y Cuba, la contracción del volumen de las exportaciones durante1929-1933 fue sustancialmente menor que el deterioro de los términos de intercambio.
Las balanzas de pagos latinoamericanos se vieron fortalecidas a fines de los años ‘20 por grandes entradas de capital, mientras Nueva York sustituía a Londres como la fuente principal de los fondos de cartera a largo plazo. Desde mediados de 1930 llegaba poco capital fresco. En virtud de que los niveles de losprecios en dólares bajaban inesperadamente en una cuarta parte, el servicio de la deuda aumentó extraordinariamente en términos reales, reduciendo la capacidad de importación. Durante las primeras etapas de la crisis, el volumen de las importaciones bajó todavía más que el poder de compra de las exportaciones en la mayoría de los países, a medida que luchaban por cumplir con las obligaciones de ladeuda.
La inversión extranjera directa no desapareció durante los años ‘30, pero cambió su orientación marginal en contra de las exportaciones tradicionales y a favor de las actividades de sustitución de importaciones. Los controles de cambios y las tasas de cambio múltiples desalentadoras de las remisiones de beneficios pueden haber inducido a corto plazo cierta reinversión de los beneficios ennuevas actividades nacionales.
El surgimiento de un centro proteccionista y nacionalista fue el choque más graves para las economías latinoamericanas durante los años ‘30, más allá de su efecto negativo directo sobres los términos de intercambio en la región. Aunque la prosperidad retornará al Centro, parecía sombría la perspectiva de las exportaciones latinoamericanas competitiva con laproducción de países industriales o sus colonias o mancomunidades.


2. A medida que el estancamiento de las economías del Centro y el proteccionismo generalizado se traducían rápidamente en una declinación del valor de las exportaciones de la Periferia, una balanza de pagos ya debilitada por una declinación en las entradas de capital se volvió negativa, y el oro y las divisas salían de AL....