Kota

1.¿Utilizando las proyecciones financieras y los supuestos provistos en los Anexos 10 y 11, escribir y calcular el ciclo de efectivo de la empresa (es decir, el flujo de fondos a través de las cuentas de capital de trabajo de la empresa, expresado en días).

El ciclo efectivo (Ciclo de caja) de la empresa, se puede indicar que el periodo de pago del inventario adquirido hasta el cobro de laventa, se muestra que tiende a incrementarse, particularmente se puede indicar que la empresa se empieza a incrementar su stock de inventarios en los meses de febrero, marzo y abril, debido a estar cerca la campaña, e incremento de la demanda.
La empresa registra un ciclo efectivo positivo, por lo que requiere un financiamiento para los inventarios, cuanto mayor es el ciclo efectivo (febrero-junio)mas financiamiento requiere.
En cuanto a las Cuentas por cobrar se incrementa en los meses Agosto-noviembre, con un promedio de 50 días de cobro, pero sin embargo las cuentas por pagar disminuyen de 24 a 6 días, este efecto también generaría un financiamiento por parte de la empresa.

1. Con base a los anexos del caso, ¿Cuánta deuda deberá reunir Kota para el próximo año? ¿Estará Kota encapacidad de pagar la línea de crédito de este año?
KOTA debe reunir un monto de deuda igual al Capital de Trabajo que necesitará Financiar:

KOTA no está en capacidad de poder pagar los montos que necesita financiar a lo largo del año 2001, ya que sus cuentas por pagar se hacen efectivas más rápido que sus cuentas por cobrar (ver cuadro pregunta 1), provocando que la empresa no tenga liquidez.Además que los montos de cuentas por cobrar sobrepasan las ventas realizadas durante el año, lo cual indica que la empresa tiene un lento retorno de las ventas que realiza. Por lo tanto si se accediera a un financiamiento con el Banco, la empresa se atrasaría en sus pagos aumentando su deuda por morosidad, cargos y otros perjudicando aún más a la empresa.

2. ¿Por qué las necesidades de Kotavarían a lo largo del año? ¿Cuáles son los principales determinantes de las necesidades de financiamiento de Kota?

El sector de fibras sintéticas; donde Kota fibres es el principal proveedor de hilos sintéticos, se caracteriza por un crecimiento constante, con fluctuaciones temporales, ya que la demanda unitaria crecía junto con la población y el ingreso nacional. Además, la población indiacelebraba cientos de festivales cada año, a diferencia de una serie de divinidades, en las que tradicionalmente se llevaban saris. El festival más importante, se daba a mediados de otoño, lo que causaba un pico estacional en la demanda por nuevos saris, que a su vez causaba otro pico estacional en la demanda por tejidos de nailon en finales de verano y comienzos de otoño. Así, la demanda estacionalpor hilos de nailon podría aumentar en mediados de verano. El crecimiento unitario de la industria estaba estimado en 15% por año.

Los principales determinantes de las necesidades de financiamiento son:

Primero, que debido a estas variaciones de demanda de saris por costumbres religiosas en los meses de Mayo, Junio, se generan estas necesidades de endeudamiento adicionales en estos mesesy que arrastra a lo largo del año.

Otro de los factores que afectaba la necesidad de financiamiento era la competencia entre proveedores (las muchas pequeñas fábricas de tejidos textiles) y comerciantes que era determinada por el precio, servicio y el crédito que las fábricas podían conceder a los comerciantes. , lo cual obligaba a Kota a dar financiamiento a sus clientes para poder tenerun alta participación en los periodos altos.
Un tercer factor que afectaba sus necesidades de financiamiento era su necesidad de mantener su política de saldo de flujo de caja mínimo de 750000 rupias, y la reducción de sus márgenes que año a año han ido disminuyendo.
Un cuarto factor es su política de distribución de dividendos, en forma trimestral., que esta afectando su flujo de caja....