KOYUNTURA 19 Mirada al 2011 PLP
Instituto
de
de la
la
de
Economia
USFQ
UNA MIRADA AL 2011
Pablo Lucio Paredes
pabloluc@uio.satnet.net
Con la ayuda de Sharon Marín –
Estudiante de la USFQ
Siempre es importante, y ojala útil, mirar al estado de la economía. No para adivinar el
futuro, sino para intentar evaluar riesgos y oportunidades del entorno en que todos nos
vamos a mover
El entorno mundialNoticias del entorno
Hay 3 cosas que nos interesan en el mundo.
Uno, el crecimiento de la economía mundial que en el escenario
más razonable crecerá por encima del 5% anual (más en Asia, menos
en los países desarrollados).
¿Qué esperar del entorno legal o afines? Algunas cosas importantes:
Dos, el dólar cuya debilidad generalizada se mantendrá (el caso
más obvio es Colombia con un tipo decambio de 1900 pesos por
dólar, el real brasilero en 1.70 o Japón con un yen en 82 por dólar),
salvo con el yuan (porque la China mantendrá controlada su moneda), el euro (fluctuaciones continuas con el dólar en función de las
buenas o malas noticias del continente) y pocos países con monedas devaluadas frente al dólar (un caso es Argentina, otro, el más
patético, es Venezuela a pesar de los más de 60mil millones de dólares anuales que recibe por el petróleo …. Ojo, no es coincidencia
sean Argentina y Venezuela!).
Tercero, el petróleo cuyo precio promedio para el Ecuador se situará probablemente alrededor de los 80 dólares por barril (superior a los 71 del 2010 y cerca del record de 83 en el 2008). Ver gráfico
#1. Esto se debe a la presión de los países en desarrollo dinámicos
sobre todos losmercados de materias y las políticas monetarias que
estimulan la especulación para encontrar salida a la gran liquidez
mundial (ojo, estamos en un mundo de materias primas costosas).
¿Puede este escenario trastocarse? Si, con una pequeña probabilidad, si Europa cae en una crisis mayor. No imposible, porque España puede estar en el ojo de la tormenta (y esto es más grave que
Grecia o Portugal),pero sí improbable. Esto significaría un dólar
más fuerte, un petróleo por los suelos y un impacto muy severo en
el país (mucho más que en el 2008-2009)… por suerte es más bien
improbable.
1.- Seguirá la presión tributaria aumentando. Ya sea vía nuevos impuestos o incremento en retenciones y anticipos.
2.- Entorno internacional complejo y complicado porque ahora nos
pasa factura el alejarnos de losTratados de Libre Comercio. Quizás
se terminen renovando las ventajas del ATPDA con los EEUU (a pesar de las malas noticias de estas semanas), pero esto está ya en sus
últimos suspiros. Además, la negociación con Europa es complicada
(porque los temas son los mismos que con el TLC norteamericano:
compras públicas, propiedad intelectual, subsidios etc.) mientras
nuestros vecinos ya negociaron. Enambos casos: pérdida de competitividad de nuestras empresas frente a los competidores.
3.- Luego de la renegociación petrolera la inversión, la producción
y los ingresos locales se recuperarán en los próximos años. De la
misma manera con la minería cuyos contratos probablemente se firmen hasta mediados de año. Ahí hay 2 o 3 mil millones de dólares
de inversión en camino.
4.- El código de laproducción empieza a aplicarse con una serie
de ventajas tributarias, que ojala produzcan efectos positivos, pero
muy probablemente son una aguja en el pajar: pequeñas ventajas
perdidas en un mar de incertidumbre. Ver Grafico # 2.
Gráfico 1
PRECIO CRUDO ECUADOR ($ por barril)
90
80
83
80
71
70
60
50
52
40
30
20
10
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
19991998
1997
1996
1995
1994
1993
0
2
Gráfico 2
Puntos importantes del código de la producción
• Baja el impuesto a la renta en 3 puntos en 3 años (se mantiene el 10% menos para
reinversión). Solo sirve para reinversión y no para repartición de dividendos si la
base imponible personal es mayor al 25%.
• Nuevas inversiones no pagan Impuesto a la Renta por 5 años en algunos sectores
• PYMES:...
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