la banca

INSTRUMENTOS PARA LA APLICACIÓN DE LA POLITICA MONETARIA POR PARTE DEL BANCO CENTRAL


ENCAJE LEGAL MINIMO:

Los bancos comerciales están obligados a mantener en el Banco Central una reserva líquida de fondos en proporción a las obligaciones que tengan de terceros. Dicha relación viene dada por el valor fijado por el Banco Central al porcentaje de encaje mínimo legal. Cuanto mayor sea éste,más elevadas serán dichas reservas, y viceversa.

El nivel de dichos encajes influye grandemente en la creación de dinero por parte de los bancos comerciales, ya que el multiplicador del dinero (y, por lo tanto, del crédito) depende de las reservas que mantengan dichas instituciones (r), además del coeficiente de preferencia por billetes y moneda por parte del público (c) y de la forma en queéste decida mantener sus activos financieros en los bancos.

La modificación en el encaje les permiten, pues, a las autoridades monetarias, contraer o expandir la capacidad crediticia de los bancos, e influir de esa manera sobre el nivel de precios internos y sobre el poder adquisitivo externo de la moneda. La acción del Banco Central, en este caso, no se ejerce mediante el aumento o disminuciónde la base monetaria, sino por medio del multiplicador.

Es importante destacar que as variaciones en el encaje no tienen como finalidad incidir en las reservas de los bancos “per se”, sino lo que pretenden, mas bien, es afectar la cuantía de los prestamos e inversiones de los bancos y el monto de sus depósitos.



EL REDESCUENTO:

A. Características

El redescuento es uno de losinstrumentos más antiguos, para la aplicación del control monetario. A la vez es el más utilizado en muchos países. La política de redescuento puede definirse como la variación en las condiciones bajo las cuales los bancos comerciales pueden acudir al financiamiento del Banco Central:

- mediante el descuento de documentos de crédito concedidos por ellos,

- mediante la concesión de créditos directoscon garantía de sus colocaciones (préstamos) o de bonos de la deuda pública.

Una de las principales condiciones de ese financiamiento es la llamada “tasa de redescuento”, que se define como el tipo de interés que cobra el Banco Central por los créditos que concede a los bancos, y cuya variación estimula o desestimula el uso de tales recursos.

De esta manera, si el Banco Central desea quecrezca el medio circulante, y que aumente el volumen de crédito de la economía, puede lograrlo mediante una baja en la tasa de redescuento.

Se estimula, así, a los bancos para pedir prestado en mayor medida, para aumentar sus préstamos y mejorar, en parte, su rentabilidad. Por el contrario, un aumento en la tasa de redescuento por encima de la que cobran los bancos en sus créditos, tendrá unimpacto negativo en los deseos de aquéllos de acudir al uso de la financiación del Banco Central. Por ende, contribuirá a restringir -o por lo menos a evitar- la expansión crediticia.

B) Uso del redescuento como medio de control selectivo del crédito

Como hemos visto, a menudo se usa el redescuento como medio para afectar o canalizar el crédito bancario hacia determinadas actividades, cuyaimportancia es grande para la economía, dada su contribución a la producción, como a la inversión y a las exportaciones.

Las modalidades usadas para conseguir dichos fines son muy variadas. Entre las principales podemos mencionar las siguientes.

I. Existencia de tasas diferenciales, más bajas para aquellos documentos originados en las operaciones que se desea fomentar,

II. Requisitos deaceptabilidad más liberales para operaciones de alta prioridad.

III. Preferencia por ciertos documentos mediante el acceso automático al redescuento.

IV. Disposiciones mediante las cuales algunos créditos pueden quedar excluidos de los cupos de redescuento.

V. Utilización de una autorización preliminar, generalmente en forma de un “visto bueno”, la cual implica la posibilidad o el derecho de...