La Bolsa

Responsable de Marketing de la Bolsa de Madrid
1. Los Participantes en el Mercado Bursátil
1.1. Los intermediarios del mercado
La LMV introdujo un importante cambio en la forma jurídica de los intermediarios bursátiles, sustituyendo a los Agentes de Cambio y Bolsa por las actuales Sociedades de Valores y Bolsa (SVB) y Agencias de Valores y Bolsa (AVB), únicas entidades autorizadas aintermediar directamente en Bolsa.
A estas entidades también se les conoce como los "miembros del mercado", dada su condición de accionistas de las Sociedades Rectoras de las Bolsas.
Las SVB y AVB deben ser sociedades anónimas y las acciones integrantes de su capital tendrán carácter nominativo.
Las SVB deberán de disponer de un capital social mínimo de 750 millones de pesetas, mientras que paralas AVB será de 150 millones. En ambos casos, dicho capital deberá desembolsarse íntegramente en el momento de la constitución.
La principal diferencia entre SVB y AVB radica en su régimen de actuación. Así, las primeras pueden negociar por cuenta propia o por orden de terceros toda clase de valores, siempre dentro de los límites establecidos en la Ley del Mercado de Valores y sus normas dedesarrollo; mientras que las AVB sólo podrán negociar por cuenta de terceros.
La Ley del Mercado de Valores relaciona con más detalle las actividades que los intermediarios bursátiles pueden desarrollar. Entre ellas se pueden destacar las siguientes:
Sociedades de Valores y Bolsa
• Recibir órdenes de inversores relativas a la suscripción o negociación de cualesquiera valores, nacionales oextranjeros, y ejecutarlas.
• Mediar, por cuenta directa o indirecta de la empresa emisora, en la colocación de emisiones de valores.
• Asegurar la suscripción de emisiones de valores.
• Ser titulares en la Central de Anotaciones y actuar como Entidades Gestoras de Deuda Pública en anotaciones en cuenta.
• Negociar con el público, por cuenta propia o por cuenta de terceros, valores, nacionales oextranjeros, no admitidos a negociación en un mercado secundario oficial.
• Actuar como entidades adheridas al Servicio de Compensación y Liquidación de Valores.
• Conceder créditos directamente relacionados con operaciones de compra o venta de valores.
• Gestionar carteras de valores de terceros
• Actuar, por cuenta de sus titulares, como depositarias de valores.
• Actuar comodepositarias de Instituciones de Inversión Colectiva.
• Ostentar la condición de entidad delegada del Banco de España para la realización de operaciones en moneda extranjera derivadas de las actividades autorizadas en la presente Ley.
Agencias de Valores y Bolsa
Las Agencias de Valores y Bolsa también podrán desarrollar las actuaciones antes reseñadas, a excepción del aseguramiento de suscripción deemisiones, conceder créditos y realizar operaciones por cuenta propia.
Actualmente, la Bolsa de Madrid cuenta con un total de 41 miembros, de los cuales 31 son Sociedades y 10 son Agencias.
Lista de Miembros de la Bolsa de Madrid
Las SVB y AVB, además de constituir el acceso directo al mercado para los inversores, les ofrecen sus servicios de asesoramiento en la inversión, basados en losanálisis de mercado que llevan a cabo sus profesionales.
Tema II. Introducción a Bolsa(II)
1.2. Los inversores
Los accionistas individuales desempeñan un papel esencial en el comportamiento de cualquier mercado de valores y, por extensión, del sistema económico en el que éste se integra. La Bolsa, en su función de fijación de precios de transacción y por tanto, de establecimiento de un valorobjetivo para las empresas que en ella cotizan, no hace sino sintetizar la opinión y las expectativas de una multitud de personas físicas. Personas que se expresan de modo directo al comprar o vender un valor o que encargan a terceros que lo hagan por ellos. Aunque se trata de un concepto elemental, conviene subrayarlo porque constituye una referencia básica para analizar lo que ocurre en los...