La Ciudad

APLICACIÓN AL CASO DE TRAVELLERS INN INC.
A continuación se presenta un resumen del Balance de General de Travellers Inn Inc.(TII), empresa que se formó mediante la fusión de una serie de cadena demoteles regionales y tiene como rival a Holiday Inn en la escena nacional.
Travellers Inn. Diciembre 31, 2001 (Millones de Dólares) |
Efectivo | $ 10 |   | Cuentas por pagar | $10 |
Cuentas por cobrar | $ 20 |   | Anticipo de clientes (Accruals) | $ 10 |
Inventarios | $ 20 |   | Deuda a corto plazo | $ 5 |Activos Circulante | $ 50 |   | Pasivos circulantes | $ 25 |
Activo Fijos Netos | $ 50 |   | Deuda a largo plazo | $ 30 |
  |   |   | AccionesPreferentes | $ 5 |
  |   |   | Capital común |   |
  |   |   | Acciones comunes | $ 10 |
  |   |   | Utilidades Retenidas | $ 30 |
  |   |   |Total de Capital Común | $ 40 |
Total de Activos | $ 100 |   | Total de Pasivos y Capital | $ 100 |

Los siguientes factores también ocurren para TII:
1) Ladeuda de corto plazo consiste en un préstamo bancario con un costo actual de 10%, con intereses pagaderos trimestralmente. Este préstamo es usado para financiar el crédito por inventarios, sobre una baseestacional, es decir en temporada baja el préstamo bancario es cero.
2) La deuda de largo plazo consiste de bonos hipotecarios, su vencimiento es a 20 años, la tasa cupón es de 8% y son pagaderossemestralmente. Actualmente, estos bonos generan un rendimiento a sus inversionistas del kd 12%. Si se venden nuevos bonos, darían a los inversionistas un rendimiento del 12%.
3) Las accionespreferentes de TII tienen un valor nominal de $100, pagando un dividendo trimestral de $2 y un rendimiento para sus inversionistas del 11 %. Nuevas acciones preferentes tendrán que dar el mismo...