La Crisis Económica del 2008 - Explicada

LA ECONOMÍA MUNDIAL
Cuando la fortuna dio un vuelco
09 de octubre 2008
De la edición impresa de The Economist
La peor crisis financiera desde la Gran Depresión está redibujando las fronteras entre el gobierno y los mercados, dice Zanny Minton Beddoes (entrevistado aquí). ¿Van a terminar en el lugar correcto?
Ilustración de Belle Mellor
Después de la colisión del mercado de valores enOctubre de 1929 tomó más de tres años al que el gobierno de Estados Unidos poner en marcha una serie de dramáticos esfuerzos para poner fin a la depresión, a partir de la declaración de Roosevelt de un feriado bancario de cuatro días en Marzo de 1933. En el medio, América vio el peor colapso económico en su historia. Miles de bancos en quiebra, una deflación devastadora instaurarse que se sumió enun tercio y el desempleo se elevó a 25%. La depresión causó enormes daños en todo el mundo, pero sobre todo en la psique económica de Estados Unidos. En la posguerra se vuelven a dibujar las fronteras entre el gobierno y los mercados.
Durante el mes pasado, poco más de un año después de la tormenta financiera que golpeó por primera vez en agosto de 2007, el gobierno de Estados Unidos hizo susintervenciones más dramáticas en los mercados financieros desde 1930. En el momento en que ni siquiera estaba seguro de que la economía estaba en recesión y el desempleo se situó en el 6,1%. En dos semanas tumultuosas de la Reserva Federal y el Tesoro entre ellos nacionalizados dos gigantes hipotecarios del país, Fannie Mae y Freddie Mac; se apoderaron de AIG, la mayor compañía de seguros del mundo,en efecto ampliado el seguro de depósito del gobierno a 3,4 billones de dólares en fondos del mercado monetario; prohibió temporalmente las ventas en corto en más de 900 poblaciones de la mayoría financieros y, lo más dramático de todo, se comprometió a tomar hasta $ 700 mil millones de activos relacionados con las hipotecas tóxicas en sus libros. La Fed y el Tesoro están decididos a evitar queel tipo de catástrofe bancaria que precipitó la Depresión. En medio de la conmoción de los Legisladores, el Congreso y la administración acordaron finalmente.
El paisaje de las finanzas estadounidenses ha cambiado radicalmente. El banco de inversión - un animal de Wall Street por excelencia independiente que se basó en un alto apalancamiento y al por mayor ya la financiación - está casi extinto.Lehman Brothers ha quebrado ; Bear Stearns y Merrill Lynch han sido tragados por los bancos comerciales , y Goldman Sachs y Morgan Stanley se han convertido en bancos comerciales a sí mismos. El "sistema bancario en la sombra " - los fondos del mercado de dinero , los agentes de valores , fondos de cobertura y otras instituciones financieras no bancarias que definieron desregulado Americanafinanzas - se metamorfoseando a la velocidad del rayo. Y en poco más de tres semanas el gobierno de Estados Unidos, en total, amplió sus pasivos brutos por más de $ 1 billón de casi dos veces más que el costo hasta el momento de la guerra de Irak .
Más allá de eso , pocas cosas son ciertas . A finales de septiembre la propagación agitación e intensificado . Los mercados de dinero se paralizaron en todoel mundo ya que los bancos se negaron a prestarse entre sí . Cinco bancos europeos fallaron y los gobiernos europeos cayeron sobre sí mismos para apuntalar sus sistemas bancarios con los rescates y garantías. Como este informe especial fue a imprenta , que era demasiado pronto para declarar que la crisis contenía .
Anatomía del colapso
Esa crisis tiene sus raíces en la mayor burbuja inmobiliariay de crédito en la historia. Precios de la vivienda de Estados Unidos , en promedio, se han reducido en casi una quinta parte . Muchos analistas esperan otra caída del 10 % en todo el país , lo que elevaría el descenso acumulado de los precios nominales de las casas cerca de que durante la Depresión. Otros países pueden irles peor. En Gran Bretaña , por ejemplo , los hogares son aún más en...