LA DEUDA EXTERNA

LA DEUDA EXTERNA
Para 2020, la deuda del gobierno federal se habrá duplicado de mantenerse el ritmo actual de endeudamiento. De 2013 a 2014 el aumento de los ingresos de la federación se explicanprincipalmente por un drástico aumento del endeudamiento del gobierno federal; ese alto nivel de endeudamiento se repite en la propuesta del ejecutivo federal del 2015.
El endeudamiento del gobiernofederal del año actual y el propuesto para 2015 equivale a un aumento del 14% de la deuda interna, así como de un aumento del 11% en la deuda total del gobierno federal (interna más externa).
El problemade los ingresos por endeudamiento es que:
a) A diferencia de los ingresos por impuestos, éstos generan intereses y deben devolverse.
b) Se suman a una deuda existente, por lo que tienen un impactoacumulativo.
c) El destino de esta deuda es incierto, pues carecemos de una agenda de crecimiento, por lo que se desconoce el retorno financiero de estos recursos.
El componente “ingresos derivados definanciamientos”, dentro del cual se sitúa el endeudamiento del gobierno federal, se sostiene elevado, situándose nuevamente para 2015 por encima del 14% del valor de los ingresos del gobiernofederal.
De mantenerse esta estructura de endeudamiento del gobierno federal, ceteris paribus, para el cierre del actual sexenio la deuda del gobierno federal habrá aumentado casi 60% y se habrá prácticamenteduplicado para el 2020, como puede verse en la siguiente Tabla.
Estos ingresos tan altos derivados de financiamientos no serían cuestionables si al mismo tiempo existiera la certeza de que seránusados para inversiones de una manera eficiente, de forma tal que tengan un retorno con creces en la economía nacional. Sin embargo, la forma en que se están gastando los recursos federales es poco clara.La combinación de la actual tendencia de nulo crecimiento económico, riesgos de recesión de la economía de los Estados Unidos de América para mediados de 2018 y esta tendencia de creciente...