la economia española en la uem
Páginas: 101 (25060 palabras)
Publicado: 13 de diciembre de 2013
LA ECONOMÍA ESPAÑOLA
EN LA UEM: LOS DIEZ
PRIMEROS AÑOS
Á. Estrada, J. F. Jimeno
y J. L. Malo de Molina
Documentos Ocasionales
N.º 0901
2009
LA ECONOMÍA ESPAÑOLA EN LA UEM: LOS DIEZ PRIMEROS AÑOS
LA ECONOMÍA ESPAÑOLA EN LA UEM: LOS DIEZ PRIMEROS AÑOS (*)
Á. Estrada, J. F. Jimeno y J. L. Malo de Molina
BANCO DE ESPAÑA
(*) Este trabajo ha sido elaborado como documentaciónde base para la contribución del Servicio de Estudios a la conferencia conmemorativa del décimo aniversario de la participación de España en la UEM. Es tributario de numerosos
trabajos realizados en el Servicio de Estudios relacionados con este tema, algunos de ellos con el objetivo de contribuir
a este documento. Los autores están particularmente en deuda con Javier Andrés, Ángel Gavilán,Samuel Hurtado, Aitor
Lacuesta, Eva Ortega, Sergio Puente, Juan Rojas y Carlos Thomas.
Documentos Ocasionales. N.º 0901
2009
El Banco de España, al publicar esta serie, pretende facilitar
la difusión de estudios de interés que contribuyan al mejor conocimiento
de la economía española.
Los análisis, opiniones y conclusiones de estas investigaciones
representan las ideas de los autores,con las que no necesariamente
coincide el Banco de España.
El Banco de España difunde todos sus informes
y publicaciones periódicas a través de la red Internet
en la dirección http://www.bde.es.
Se permite la reproducción para fines docentes
o sin ánimo de lucro, siempre que se cite la fuente.
© Banco de España, Madrid, 2009
ISSN: 1696-2222 (edición impresa)
ISSN: 1696-2230 (ediciónelectrónica)
Depósito legal: M. 6193-2009
Imprenta del Banco de España
Resumen
Este trabajo, elaborado con motivo de la conmemoración del décimo año de vigencia de la
Unión Económica y Monetaria (UEM), pretende ofrecer una panorámica de la experiencia de
la economía española en este nuevo contexto institucional. Por tanto, debe considerarse
como el resultado del esfuerzo conjunto deun nutrido grupo de investigadores del Servicio de
Estudios del Banco de España para racionalizar las implicaciones de un cambio estructural
de tal magnitud. Así, en primer lugar, se delimitan las condiciones de partida de la economía
española, desde el momento en que solo existía un compromiso para acceder a la Unión
Monetaria como socio fundador; en este contexto, se enumeran las ventajas depertenecer a
la zona del euro, frente a la posibilidad de haber permanecido al margen. Posteriormente, se
describen las principales transformaciones llevadas a cabo para convertir este compromiso
en una realidad. Más adelante se hace un repaso de la evolución de las variables económicas
que mejor documentan los principales acontecimientos de la última década, prestando especial atencióntanto a los factores que han sostenido la expansión y el avance en la convergencia
como a los desequilibrios que fueron determinantes en el inicio del ajuste, valorándose el
alcance de dichos desequilibrios. Por último, se describen los elementos fundamentales del
proceso de ajuste hacia una nueva senda de crecimiento económico sostenido, haciendo
hincapié en las dificultades que introduce lasuperposición de la crisis financiera internacional.
Palabras clave: Economía española, UEM, crisis financiera internacional
Clasificación JEL: E58, E66, F33, G01
1
Introducción
La primera década del siglo XXI ocupará probablemente un lugar destacado en la historia de
la economía europea. Su inicio coincide con los primeros años de la culminación del proceso
de integración económicay monetaria, tras la puesta en marcha de la política monetaria común y de la moneda única en 1999. En sus años finales, se está produciendo una crisis económica internacional de gran alcance e intensidad.
La economía española se encuentra entre las que se han beneficiado en mayor medida de la pertenencia a la Unión Económica y Monetaria (UEM), pero el largo ciclo expansivo
en el que se han...
EN LA UEM: LOS DIEZ
PRIMEROS AÑOS
Á. Estrada, J. F. Jimeno
y J. L. Malo de Molina
Documentos Ocasionales
N.º 0901
2009
LA ECONOMÍA ESPAÑOLA EN LA UEM: LOS DIEZ PRIMEROS AÑOS
LA ECONOMÍA ESPAÑOLA EN LA UEM: LOS DIEZ PRIMEROS AÑOS (*)
Á. Estrada, J. F. Jimeno y J. L. Malo de Molina
BANCO DE ESPAÑA
(*) Este trabajo ha sido elaborado como documentaciónde base para la contribución del Servicio de Estudios a la conferencia conmemorativa del décimo aniversario de la participación de España en la UEM. Es tributario de numerosos
trabajos realizados en el Servicio de Estudios relacionados con este tema, algunos de ellos con el objetivo de contribuir
a este documento. Los autores están particularmente en deuda con Javier Andrés, Ángel Gavilán,Samuel Hurtado, Aitor
Lacuesta, Eva Ortega, Sergio Puente, Juan Rojas y Carlos Thomas.
Documentos Ocasionales. N.º 0901
2009
El Banco de España, al publicar esta serie, pretende facilitar
la difusión de estudios de interés que contribuyan al mejor conocimiento
de la economía española.
Los análisis, opiniones y conclusiones de estas investigaciones
representan las ideas de los autores,con las que no necesariamente
coincide el Banco de España.
El Banco de España difunde todos sus informes
y publicaciones periódicas a través de la red Internet
en la dirección http://www.bde.es.
Se permite la reproducción para fines docentes
o sin ánimo de lucro, siempre que se cite la fuente.
© Banco de España, Madrid, 2009
ISSN: 1696-2222 (edición impresa)
ISSN: 1696-2230 (ediciónelectrónica)
Depósito legal: M. 6193-2009
Imprenta del Banco de España
Resumen
Este trabajo, elaborado con motivo de la conmemoración del décimo año de vigencia de la
Unión Económica y Monetaria (UEM), pretende ofrecer una panorámica de la experiencia de
la economía española en este nuevo contexto institucional. Por tanto, debe considerarse
como el resultado del esfuerzo conjunto deun nutrido grupo de investigadores del Servicio de
Estudios del Banco de España para racionalizar las implicaciones de un cambio estructural
de tal magnitud. Así, en primer lugar, se delimitan las condiciones de partida de la economía
española, desde el momento en que solo existía un compromiso para acceder a la Unión
Monetaria como socio fundador; en este contexto, se enumeran las ventajas depertenecer a
la zona del euro, frente a la posibilidad de haber permanecido al margen. Posteriormente, se
describen las principales transformaciones llevadas a cabo para convertir este compromiso
en una realidad. Más adelante se hace un repaso de la evolución de las variables económicas
que mejor documentan los principales acontecimientos de la última década, prestando especial atencióntanto a los factores que han sostenido la expansión y el avance en la convergencia
como a los desequilibrios que fueron determinantes en el inicio del ajuste, valorándose el
alcance de dichos desequilibrios. Por último, se describen los elementos fundamentales del
proceso de ajuste hacia una nueva senda de crecimiento económico sostenido, haciendo
hincapié en las dificultades que introduce lasuperposición de la crisis financiera internacional.
Palabras clave: Economía española, UEM, crisis financiera internacional
Clasificación JEL: E58, E66, F33, G01
1
Introducción
La primera década del siglo XXI ocupará probablemente un lugar destacado en la historia de
la economía europea. Su inicio coincide con los primeros años de la culminación del proceso
de integración económicay monetaria, tras la puesta en marcha de la política monetaria común y de la moneda única en 1999. En sus años finales, se está produciendo una crisis económica internacional de gran alcance e intensidad.
La economía española se encuentra entre las que se han beneficiado en mayor medida de la pertenencia a la Unión Económica y Monetaria (UEM), pero el largo ciclo expansivo
en el que se han...
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