LA FINANCIACIÓN DE LOS PLANES DE NEGOCIOS

LA FINANCIACIÓN DE LOS PLANES DE NEGOCIOS EN LAS PYMES.
Sergio Ismael Draque1

Resumen: Nuestro país posee una altísima tasa de nacimiento de emprendimientos tanto productivos, como comerciales y de servicios. Una de las cuestiones que afectan el futuro desempeño y supervivencia de los mismos es la elección de las mejores alternativas de financiamiento. En este trabajo se analizan las opcionesvigentes en la actualidad (operaciones bancarias, factoring, leasing, obligaciones negociables, etc.), desde las más tradicionales a las más novedosas, desde las más simples a las más complejas.
El propósito es brindar a empresarios, emprendedores y profesionales un breve estudio de los canales más adecuados para cada caso. La elección final del mix de financiamiento dependerá de varios factoresintra y extra organizacionales.
No se incluyen los instrumentos de financiación del comercio exterior, que serán objeto de otro trabajo.


1) INTRODUCCIÓN:
Un aspecto crítico en la concreción de un plan de negocios o un proyecto de inversión es su financiamiento. Es decir, cómo obtener los recursos monetarios necesarios para transformar una idea volcada en un documento en una realidad palpable.
Elobjetivo de este artículo es describir las fuentes de financiación a las cuales puede recurrir una pequeña/mediana empresa (Pyme) para obtener los montos requeridos y concretar su visión empresaria.
En el desarrollo del trabajo se realiza también una evaluación crítica sobre cada producto financiero, describiendo sus ventajas y desventajas.

Clasificación de las empresas:
A los efectos de ajustarel término Pyme, se adopta el criterio de clasificación de empresas que establece la Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa (Sepyme) de la Nación, que las divide en base a las ventas totales anuales en pesos (sin IVA) y al sector de actividad en el cual se desarrollan (Cuadro 1).
Cuadro 1.
Tamaño
Agropecuario
Industria y Minería
Comercio
Servicios
Construcción
Micro empresa
$610.000$1.800.000
$2.400.000
$590.000
$760.000
Pequeña empresa
$4.100.000
$10.300.000
$14.000.000
$4.300.000
$4.800.000
Mediana empresa
$24.100.000
$82.200.000
$111.9000.000
$28.300.000
$37.700.000
Fuente: Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa de la Nación. Abril de 2013.
Clasificación de las financiaciones:
En este trabajo nos referiremos únicamente a las fuentes de financiación externas, es decir aquellasdistintas del aporte de los propietarios, socios o accionistas de las empresas.
Asimismo se excluyen aquellas financiaciones típicas orientadas a líneas de consumo de la banca individuos, como los préstamos personales y las tarjetas de crédito personales. Tampoco se incluyen los instrumentos de financiación del comercio exterior.
A los efectos de la clasificación para el análisis las dividiremosen:
Financiamiento evolutivo: son aquellas líneas destinadas a financiar el denominado Capital de Trabajo o Capital Corriente, que surge por la diferencia entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente. Apunta a financiar el ciclo operativo del ente: comprar-fabricar (si es una industria)-vender-cobrar-pagar-comprar. Su dinámica es de corto plazo, con un alto nivel de revolving (repago).Financiamiento para inversión: son aquellas líneas cuyo objetivo apunta a la financiación del Activo Fijo o Activo No Corriente de las empresas. Dentro de esta definición ubicamos a las plantas industriales o instalaciones comerciales, maquinaria, rodados, gastos de investigación y desarrollo, tecnología, etc.. Por sus características, y su lento retorno se trata de financiaciones de mediano o largoplazo.
Algunos conceptos clave:
Tasa de interés activa: Es el costo del financiamiento que perciben las entidades que otorgan la financiación. En el caso de los Bancos, la tasa de interés está compuesta por el costo del fondeo o de captación de fondos, más un plus en función del tipo de operación, las garantías que la respalden y la clasificación crediticia del deudor. A su vez podemos encontrar...