la gran invención griega














CAPÍTULO TRES












CAPITULO TERCERO
FUNCION INVERSION
Contenido
1. El concepto de inversión
2. La decisión de invertir
3. El cuadro de Origen y Uso de Fondos
4. El Valor Actual Neto
5. La Tasa Interna de Retorno
6. La función de inversión
OBJETIVO
Facilitar la comprensión de los instrumentos conceptuales que explican la Inversión, variablefundamental de macroeconomía que determina el nivel de empleo, producción e ingreso nacional.

1. CONCEPTO DE INVERSION
Representa a los gastos que se realiza en un ejercicio para implementar o ejecutar proyectos de nuevas empresas más gastos de reposición de activos depreciados y el incremento de inventarios de un ejercicio a otro. Los gastos en los nuevos proyectos corresponden aadquisición de terrenos, construcciones, equipos otros elementos de activo fijo, servicio de instalación de equipos, honorarios de proyectistas y dotación de capital de trabajo a la nueva unidad.
El anterior concepto permite distinguir la inversión proyectada o deseada de la inversión transitoria o no deseada
a) Inversión proyectada son los gastos para ampliar la base productiva o reponer el desgastede elementos de activo fijo (IP), multiplica la producción.
b) Inversión transitoria, incremento de inventarios (IT)
En tanto no se considere en forma explícita vamos a incorporar el supuesto que el incremento de inventario es igual a cero y la inversión, es la inversión proyectada.
IT= 0
I = IP
La inversión proyectada es equivalente al concepto de inversión bruta formada por inversiónneta más el fondo de depreciación que permitirá reponer los elementos de activo fijo, al estar ese componente explicado por tasas de depreciación solo nos concentraremos en la inversión neta
Por otra parte siguiendo con la lógica de modelo cerrado y de un sector fiscal en equilibrio nos concentraremos en la inversión privada para incorporar más adelante el sector fiscal y la apertura deoperaciones al exterior.
2. LA DECISIÓN DE INVERTIR.-
En la economía toman la decisión de ampliar la base productiva creando nuevas empresas los actores definidos como emprendedores que renunciando al consumo en el presente asignan su excedente o ahorro a los gastos de inversión para crear una empresa en base a un documento de proyecto que luego de las consideraciones técnicas de estudio de mercado,ingeniería y evaluación recomienda ejecutar la inversión asegurando que en el futuro se recuperará los recursos invertidos con un rendimiento adicional.
Sin embargo es en el futuro tiempo de operación, donde se obtendrá el rendimiento adicional si se cumplen las expectativas luego de vencer muchos riesgos. Entre estos citamos: Riesgo económico de lograr vender el producto nuevo quitando elmercado a los productos sustitutos. Riesgo interno de tener empleados eficientes, honestos que saben producir y no malversan fondos. Riesgo político de conservación de disposiciones tributarias y de existencia de seguridad jurídica.
En ese contexto el emprendedor sacrifica el rendimiento que puede obtener en mercado de capitales como en un depósito a plazo fijo o en bono del tesoro para llevarel capital a una empresa que nacerá con un balance de apertura en un contexto de alta incertidumbre. La gráfica que sigue refleja la asignación de capital a una nueva empresa.

BALANCE DE APERTURA

Se ha indicado que la decisión de invertir se la toma considerando expectativas futuras o las proyecciones de ventas del futuro y la generación de utilidades que en términos relativos tendría quetener un rendimiento superior a la Tasa de Costo de Oportunidad del Capital.
En análisis financiero del comportamiento de empresas existentes en operaciones se suele comparar la tasa de rendimiento sencilla del capital equivalente al cociente de utilidad de un ejercicio sobre el capital con la tasa de costo de oportunidad del capital que en ausencia de información transparente de utilidades...