la investigacion cientifica































































































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Historia de los mercados de opciones
Las opciones han sido empleados desde mucho tiempo como instrumentos financieros con la finalidadde cubrir los riesgos que se puedan derivar de la evolución de los precios del activo subyacente. Su uso se ha venido generalizando, más cuando la volatilidad de los mercados ha aumentando en los últimos años.
Sin embargo, no fue hasta 1973 cuando se estableció el primer mercado organizado de opciones financieras, este mercado es el CBOE (Chicago BoardOptions Exchange) y actualmente es el mercadomás grande del mundo en cuanto a opciones se refiere. Además ha sido precisamente el mercado de opciones de Chicago el que ha llevado a cabo mayores innovaciones financieras en estos instrumentos financieros

Los mercados de opciones cuentan con cámaras de compensación para el correcto funcionamiento del mercado y para evitar el riesgo de contraparte. Por tanto, será la cámara decompensación la encargada de dar contrapartida a las distintas partes del contrato.
En España el mercado oficial de opciones es el “Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros” (MEFF), el cual esta supervisado por la CNMV y el ministerio de economía, y en el que se negocian futuros y opciones tanto de activos de renta fija como de renta variable (bonos del estado, índice ibex35 y acciones). Además elMEFF actúa como mercado y cámara de compensación

1 MERCADO DE OPCIONES
El mercado de opciones sobre acciones ha experimentado un crecimiento muy importante en los últimos años. El volumen negociado (número de contratos realizados) ha llegado a estaren miles de contratos diarios.
El mercado donde se negocian estas opciones es MEFFRENTA VARIABLE, constituido en el año 1993. Este mercado formaparte de MEEF
(Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España), que a su vez pertenece al grupo "MEFF-AIAF-SENAF Holding de mercados financieros", y permite la negociación, gestión y registro de estosactivos financieros.
Las opciones permiten beneficiarse de la variación del precio de cualquier subyacente, tanto en el recorrido alcistacomo en el bajista.
MERCADO DE OPCIONES
Apropósito de la mención que se hizo en un artículo pasado sobre los mercados de futuros y opciones, se ha planteado la pregunta sobre cómo funciona el mercado de opciones.

Una opción es un contrato entre dos partes por el cual una de ellas adquiere sobre la otra el derecho, pero no la obligación, de comprarle o de venderle una cantidad determinada de un activo a un cierto precio y en unmomento futuro. Existen dos tipos básicos de opciones:



1) Contrato de opción de compra (call)
2) Contrato de opción de venta (put)

Así como en futuros se observa la existencia de dos estrategias elementales, que son la compra y la venta de contratos, en opciones existen cuatro estrategias elementales, que son las siguientes:

i) Compra de una opción de Compra (longcall): Otorga alcomprador el derecho a comprar el activo subyacente (oro, plata, o algún otro commodity) al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento a cambio del pago de una prima.Tiene las pérdidas limitadas a la Prima y las ganancias ilimitadas. Los compradores de una opción de compra buscan beneficiarse de las subidas de precio del subyacente o protegerse de ellas. Tienen una visión alcista delmercado y suelen esperar que se incremente la volatilidad. Su riesgo se encuentra limitado al precio de la prima y su potencial de beneficio es ilimitado al vencimiento en un mercado alcista.

ii) Venta de una opción de Compra (short call),Obliga al vendedor a vender el activo subjacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento, a cambio del cobro de una prima. Tiene ganancias...