La Polar

CASO LA POLAR
Yessenia Vera

I. EL CASO
Algunos altos ejecutivos de La Polar habrían entregado durante meses datos manipulados sobre su cartera de créditos a PwC (ex PricewaterhouseCoopers) -la auditora que trabajaba con esta compañía- y al propio directorio de la empresa, según altas fuentes ligadas al proceso contable de la cadena de multitiendas.
La principal crítica apunta a lasomisiones en la cartera repactada de forma unilateral, precisamente la que ha sido objeto de acciones por el Servicio Nacional del Consumidor (Sernac). El problema es que todavía no se sabe a cuántos clientes La Polar les repactó unilateralmente.
El problema fue que mantuvieron provisiones incobrables vigentes, inflaron cuentas para indicar mayores utilidades.
De comprobarse esta situación, el casopodría profundizar su arista penal -que ya posee desde que el Ministerio Público incautó computadores- y derivar en acciones legales por dolo e incluso asociación ilícita.
Una de las principales interrogantes de este caso, desde la perspectiva de los consumidores, es cuántos clientes han sido afectados realmente por las repactaciones no consensuadas. Esto, porque quienes vivieron este proceso nonecesariamente podrían estar afectados negativamente por mayores tasas de interés o costos de cobranza.

II. ANTECEDENTES
Cartera total
$800 mil millones es la cartera de créditos de La Polar, considerando la vencida y la vigente. Las principales "luces rojas" que los analistas y el mercado no quisieron ver
1 Saldo promedio
En el caso de La Polar, la deuda promedio llegaba a los $1,6millones, mientras que en las principales casas comerciales de la competencia las cifras oscilan entre los $400 mil y $500 mil.
2 Colocaciones sobre ventas
Este ratio mide la relación que existe entre las compras a crédito respecto de las ventas totales que tiene una cadena de multitiendas.
Según ejecutivos de la industria, la relación promedio en este ítem bordea entre el 40% y 50%.
El caso de LaPolar habría sido crítico, ya que su relación ventas a crédito sobre ventas totales habría bordeado el 100%, con el enorme riesgo que ese desequilibrio involucra.
3 Nivel de provisiones
Las provisiones son el dinero que debe poner una entidad que otorga crédito para cubrir el riesgo que sus clientes no paguen. Pese a que la realidad de cada operador de retail difiere mucho, a nivel de industrialas provisiones representan cerca del 7% de la cartera.
En 2008, en La Polar llegaban al 9%, cifra que aumentó al 16% en apenas dos años, debido a la estrategia de mayor riesgo seguida por la compañía.
Provisiones podrían superar los US$ 1.000 millones
Según conocedores del trabajo que llevan adelante las distintas empresas auditoras involucradas en el caso, las provisiones podrían superar losUS$ 1.000 millones, y ser varias veces más que el rango entre US$ 320 y US$ 416 millones dados a conocer en el primer momento de estallada la crisis.

4 Plazo promedio
Se denomina plazo promedio al tiempo promedio que demora un cliente en pagar una compra a crédito. Si el plazo promedio de una multitienda son 90 días, significa que, en promedio, sus clientes tardan 90 días en pagarcompletamente el producto que adquirieron.
En la industria, el plazo promedio bordea los 180 días, mientras que en La Polar esta cifra supera los 400 días y, en algunos períodos, los 800 días.
5 Cartera renegociada
Este concepto involucra qué porcentaje de la cartera de crédito ha debido ser reprogramada con los clientes. A mayor la cifra, peor la calidad de pago de los usuarios de la empresa, y mayor elriesgo de aplicar provisiones.

III. PLAN DE COMPENSACION
Plan de compensación para todos los clientes afectados, a través de la reducción de los intereses de la deuda mediante una fórmula escalonada según el número de cuotas que acuerden pagar los mismos con el proceso de normalización de sus cuentas que implementará la empresa.
Las medidas compensatorias consideran eliminar el 50% de...