La Politica de Dividendos

INTRODUCCION

En la presente investigación se tiene por objetivo estudiar lo referente a los dividendos, profundizando en sus políticas así como también en cada uno de los diferentes tipos de dividendos y otras características relevantes.

Se puede decir que el dividendo es el pago hecho por una empresa a sus dueños, ya sea en efectivo o en acciones. Los administradores de la empresa sereúnen periódicamente para decidir entre pagar dividendos o no, y para determinar el monto y forma de dicho pago.

La política de dividendos de la empresa representa un plan de acción a seguirse siempre que deba tomarse una decisión de dividendos. Las políticas también tienen por objetivo la maximización de la riqueza de los propietarios de la empresa y la adquisición de financiamiento suficiente.Los dividendos son parte de los beneficios generados por la sociedad, o las reservas constituidas, donde han de repartirse entre los socios como consecuencia de su participación en el capital social, esta distribución se efectúa proporcionalmente al porcentaje de participación de cada socio. Los accionistas tienen derecho a percibir los dividendos en dinero o acciones.Políticas de los dividendos.

Esta política se concreta en establecer la parte de los beneficios a retener en forma de reservas y la parte a distribuir en forma de dividendos. La política de dividendos forma parte de las decisiones de financiación de una empresa, ya que cualquier dinero pagado por concepto de dividendos deberá ser financiado con un endeudamiento o con una ampliación de capital;pero si el nivel de endeudamiento permanece constante, los dividendos deberán proceder de nuevas emisiones de acciones. De aquí, la definición de la política de dividendos de algunos autores es llevar la relación existente entre los beneficios por un lado, y por el otro la distribución de dividendos líquidos y la emisión de nuevas acciones.

El objeto, es encontrar una política que maximice elvalor de mercado de las acciones, y para ello se tiene que analizar si los dividendos influyen en el valor de mercado de las acciones, y de ser así qué relación existe entre la cuantía de los dividendos y el valor de aquellas.

Para entender más sobre este tema, necesitamos definir que son dividendos y los tipos de dividendos.

Dividendo es una proporción de las ganancias de la empresa quese decide distribuir entre los accionistas como retribución de su inversión, y dicha decisión es tomada por el consejo de accionistas de la empresa. El pago de efectivo a los accionistas como retribución de su inversión se conoce como un dividendo en efectivo, este será fijado por el consejo y el pago se hará a todos los accionistas que estén registrados en cierta fecha de cierre.

Por otrolado los dividendos en acciones son pagados con acciones de la empresa, esta es emitida ya que no hay el dinero en efectivo suficiente para emitir un dividendo en efectivo y mantener las operaciones.
La gerencia de una compañía puede tener los siguientes enfoques sobre la política de dividendos:

a) Proporción fija del beneficio neto anual.

Consiste en repartir un porcentaje fijo de lasganancias obtenidas. El beneficio neto varia de un año a otro, por lo tanto esta política tiene la ventaja de que adecua el reparto de dividendos a la situación concreta de cada ejercicio, es decir, que la cuantía de los dividendos también varia con respecto a un año a otro.

b) Dividendo anual constante.

Se reparte cada año un dividendo anual fijo por cada acción en circulación. Para adecuarel importe del dividendo y el beneficio real obtenido se emplea la cuenta de reservas. Esta cuenta de reservas puede ser utilizada como una bolsa compensatoria entre un periodo y otros. Es decir, cuando en un año la ganancia de la empresa sea elevado, el beneficio que no se haya repartido aumenta la partida de reservas; mientras que en los años donde el beneficio sea inferior a la cantidad de...