La supervisión del depositario de valores (iclv's) : procedimientos y aspectos tecnológicos de la experiencia peruana
Enrique Laura Av. Santa Cruz 315, Miraflores - Lima; Perú +51 (441)–6620, Anx. 2233; fax: +51 (422)–8401 e-mail: elaura@conasevnet.gob.pe
Junio, 2003
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
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Funciones de la CONASEV
Entre otras funciones tiene lassiguientes :
Estudiar Promover Reglamentar
Supervisar . . . el mercado de valores peruano
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Normas aplicables a la supervisión de las ICLVs
Ley del Mercado de Valores Reglamento de las Instituciones de Compensación y Liquidación de Valores Comprende a las personas que participan del sistema de compensación yliquidación de valores y a los emisores de valores inscritos en el registro contable. Reglamentos internos de la ICLV y sus normas vinculadas. Otras normas, como la Ley General de Sociedades o los Reglamentos de Agentes de Intermediación, de Negociación en la
BVL, etc.
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Junio, 2003
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Estos riesgos son REALES!
Riesgo Operativo
Riesgo de Liquidación
Riesgode Crédito
Riesgo Sistémico
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Riesgo de Liquidez
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¿Como Minimizar los riesgos?
Los mecanismos establecidos en el mercado peruano a fin de minimizar los riesgos antes mencionados se pueden resumir en los siguientes: 1 Sistema de Registro Contable. 2. Estándares de Participación. 3. Mecanismo de Provisión de Fondos: acuerdos de créditoobligatorios entre cada participante directo y sus respectivos bancos liquidadores. 4. Mecanismo de Provisión de Valores: préstamo automático de valores.
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¿Como Minimizar los riesgos?
5. Fondo de Liquidación.. 6. Garantías adicionales 7. Sistema de Liquidación Multibancaria. 8. Control de riesgos. 9. Sistemas de seguridad, salvaguardas operativas yplanes de contingencia. 10.Sistemas informáticos y de comunicaciones apropiados. 11. Responsable de control interno en la ICLV 12. Auditorías externas operativas e informáticas.
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1. Sistema de Registro Contable
• Reduce el ciclo de liquidación: reduce el riesgo crediticio (entrega de fondos o valores). • Reduce el riesgo del manejo físico de losvalores. • Reduce el número de movimientos físicos de papeles, costos, y la custodia. • Asociado con un sistema de compensación o neteo, se reduce el monto a ser pagado por los participantes, mejorando la eficiencia en el mercado. Actualmente CAVALI calcula las obligaciones de pago netas de los participantes, en el caso de valores se compensan por brutos
Supervisión ICLV – Enrique Laura Junio, 2003 72. Estándares de Participación
Los participantes deben de tener una capacidad mínima para contrarrestar problemas financieros: • Capacidad financiera y económica • Capacidad operativa e infraestructura • Idoneidad moral de sus directores y gerentes
Corresponde a las ICLV admitir a los participantes y evaluar permanentemente que los mismos cumplan con los requisitos establecidos.
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3. Acuerdos de Crédito
• En el caso de fondos insuficientes cada participante directo debe contar con acuerdos de crédito de disponibilidad inmediata con su Banco Liquidador a fin de afrontar la falta de disponibilidad para el pago de sus operaciones en el momento de la liquidación. • La ventaja es que el acuerdo de crédito permite obtener los fondos elmismo día de liquidación en caso de fallar la operación por disponibilidad de fondos del participante. • Las condiciones y requisitos de los acuerdos de crédito los establecen las ICLV, así como los mecanismos y procedimientos aplicables en caso de incumplimiento. • Luego el déficit es cubierto hasta el monto de crédito disponible mediante dichos acuerdos y el efectivo no cubierto es tratado según...
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