La Vida

En un contexto de incertidumbre en los mercados financieros internacionales, desaceleración de la demanda internacional y moderación de los precios de los commodities, el acceso a financiacióncompetitiva a largo plazo es de vital importancia para asegurar la estabilidad financiera de las empresas y contar con el músculo suficiente para tomar provecho de las oportunidades de crecimiento.
Con elaumento de la calificación de la deuda soberana de Colombia en 2011 y la confianza expresada de manera sostenida por las calificadoras, los inversionistas y los organismos multilaterales en laeconomía colombiana, se abren opciones de financiamiento atractivas para los emisores AAA colombianos en los mercados financieros internacionales mediante la emisión de bonos corporativos bajo Regulación S(RegS) y/o 144A.
Esta reglamentación especial permite a los emisores internacionales (no registrados en Estados Unidos) registrar y distribuir bonos corporativos a inversionistas internacionalescalificados en EU (solamente para 144A) y en los demás mercados internacionales. Al acceder a un universo de inversionistas mayor, los emisores internacionales pueden alcanzar tasas, plazos y condicionesmás favorables que en sus mercados locales.
De ahí el apetito por las emisiones corporativas colombianas en el mercado internacional.La incursión de las empresas colombianas en los mercados de deudacorporativa internacionales ha sido tímida, pero tremendamente exitosa durante el 2011 y el 2012.
Tan solo un puñado de emisores colombianos se ha asomado en los mercados internacionales, pero esto noha sido obstáculo para que hayan logrado grandes éxitos en la colocación de sus bonos corporativos.
Este es el caso del Grupo Sura, EPM, Pacific Rubiales, el Grupo Aval, y Emgesa, quienes han logradodemandas por hasta 17 veces el valor ofrecido. En particular, Emgesa logró colocar la primera emisión de un bono corporativo en pesos colombianos, alcanzando una demanda superior a 3,5 veces el...