labratrio de finanzas


LABORATORIO II

PRÁCTICA DE LOS ALUMNOS PARA EXAMEN FINAL DE FINANZAS I

FORTUM, S. A., empresa de tamaño medio, que maneja una línea completa de productos lácteos en el centro del País, tiene planes de expandirse a otros territorios, pero ha sido abrumada en años recientes con rentabilidad baja. Como resultado de ello, la junta de directores substituyó al Gerente de la empresa. Elnuevo Gerente le pide a usted que haga un análisis de la situación financiera de la firma. Los estados financieros más recientes se reproducen a continuación:



FORTUM, S. A. Balance General
al 31 de diciembre de…

Activo:


Pasivo:


Efectivo

$ 170
Doctos. por pagar a bancos
$ 200

Valores negociables

10
Documentos por pagar
180

Cuentas por cobrar320
Acumulaciones
90

Inventarios

350
Pasivo Circulante Total

$ 470
Total Activo Circnte.

$ 850
Deuda a largo plazo.

50



Total del Pasivo

$ 520
Terreno y edificio
$ 150




Maquinaria
100

Acciones comunes
$ 300

Depreciación Acum.
100

Utilidades retenidas
180

Activo Fijo Neto

150
Capital contable480






Total del Activo

$1,000
Pasivo + Capital Contable

$ 1,000


FORTUM, S. A. Estado de Pérdidas y Ganancias
al 31 de diciembre de…

Ventas netas
$2,400

Intereses
10

Costo de lo vendido
1,900

Total de gastos

$ 320
Utilidad bruta

$ 500






Ingreso neto antes de impuestos

$ 180
Gastos de operación
$ 180

I.S.R. (50 por100)

90
Depreciación
100

Utilidad neta

$ 90
Alquiler oficina
30













PROMEDIOS DE LA INDUSTRIA


I. Liquidez
Razón de solvencia
3.0 veces
Razón circulante
2.7 veces
III. Apalancamiento
Razón rápida
1.0 veces
Razón de la deuda
40.0%
Razón de efectivo
0.5 veces
Razón de cobertura
5.0 veces
Rotación de inventario
7.5 veces
IV.Rentabilidad
Días de inventario
48 días
Rotación del activo fijo
13.0 veces
Período medio de cobro
12 veces
Rotación del activo total
3.0 veces
Días de cartera
30 días
Margen de utilidad
3.5 %
Días de pago
38 días
Rendimiento de activos totales
9.0 %
Rot. de cuentas por pagar
9.5 veces
Rendimiento del capital contable
18.0 %
II. Solvencia
Compras: 70% del Costo deventas


Preguntas:

1. Calcule las razones financieras que considere claves en este caso.
2. Haga un resumen de las tendencias de las razones financieras, comparándolas con los promedios de la industria y evalúelas.
3. ¿Qué aciertos y debilidades son reveladas por el análisis de las razones financieras?
4. Elabore un diagnóstico general de la empresa de acuerdo a lo considerado en el puntoanterior.
5. Haga sus propuestas generales sobre el caso, y mencione qué recomendaciones haría al Gerente General de FORTUM, S. A. como resultado del análisis financiero efectuado por usted a la firma.

FORMATO PARA EL ANALISIS FINANCIERO

Razón
financiera
Fórmula
Cálculo
Factor
Promedio
de la
industria
E
B
R
M
I. Liquidez








R. Circulante
A.Circ./P. Circ.
850/470
1.80v
2.7v



X
R. Rápida
A. Circ. – Inv ./ P. Circ.
850 – 350 / 470
1.06v
1.0v
X



R. de efectivo
A. Circ. – Inv. – C x C/P. Circ.
850–350–320 / 470
0.38v
0.5v



X
Configuración de activos:
INVENTARIOS
R.CIRC-R.RAP 1.80-1.06
0.74
1.7



X
CARTERA
R.RAP-R.EF 1.06-0.38
0.68
0.5



X
EFECTIVO
R.RAP-CARTERA 1.06-0.68
0.38O.5



X
Total
1.8
2.7



X
Rot. de inventario
Ventas/Inventario
2,400/350
6.85v
7.5v



X
Días de Inventario
360/Rotación de inventario
360/6.85
53días
48días



X
Rot. de C. X C.
360/Días de cartera
360/48
7.5v
12.0v



X
Días de cartera
C.C./ Ventas/360
320/6.66
48días
30días



X
Días de pago
CxP/COMPRA/360
90/1330/360
24.3 DIAS...