Las Crisis Financieras En La Época Clásica Del Capitalismo Liberal (1873-1914)

Las crisis financieras en la época clásica del capitalismo liberal (1873-1914)
1. Introducción

a) La primera época de “globalización económica” se da de 1870 a 1914.

¿Por qué?

i) Los flujos internacionales de comercio y capitales nunca antes fueron tan intensos.
ii) Se dan intensas migraciones de Europa a América.

b) De 1870 a 1914 el capitalismo seimpuso a nivel mundial como sistema dominante.

¿A qué se debió este fenómeno?

iii) La expansión bancaria y financiera en Europa u EEUU desde 1850, luego en América Latina y otras ciudades desde 1860 a 1873. Su consecuencia fue la creación de una red cada vez más compleja y extensa de las finanzas internacionales.

c) El colapso internacional de 1873 se debió a lasespeculaciones bursátiles de 1867 a 1872. Sucesivos pánicos bancarios y financieros se dieron en 1882, 1890, 1893, 1907 y 1914.

¿A qué se debieron?

iv) Se enfatiza la secuencia de auge y caída como característica del capitalismo liberal.
v) La interacción entre el desempeño de las bolsas y los nuevos sistemas bancarios: cuando la desconfianza se apoderaba de losbancos, la venta de activos podía provocar pánicos bursátiles y de la liquidez se pasaba a la insolvencia.

¿Cómo se podía atenuarlas?

vi) En ese entonces no había una idea tan clara de la necesidad de un prestamista de ultima instancia como hoy en día.
vii) El patrón oro daba la confianza a los clientes para recuperar sus ahorros en metálico; sin embargo, cuando había crisis losbancos restringían la emisión monetaria.

d) Las crisis en esta época eran frecuentes, una de las razones es que EL LIBERALISMO CLASICO NO AUTORIZABA UNA INTERVENCION GUBERNAMENTAL MASIVA.

2. La 1era crisis financiera mundial: 1873
a) Tras las pequeñas crisis que se dieron en Europa y EEUU durante el siglo XIX, Charles Kindleberger describió la anatomía de la crisis: Separtía de una fase de expansión de crédito junto con una fuerte especulación de la bola hasta llegar a un pico de extraordinaria agitación, seguido por un súbito hundimiento de la confianza de los inversores provocando caída en los precios de los valores y finalmente se desencadenaban los pánicos bursátiles y las corridas bancarias que generaban un colapso económico.
b) La crisis financieramundial de 1873 comenzó en Austria y luego se transmitió a los mercados financieros de Alemania, Italia y otros países de Europa, hasta llegar a EEUU e iniciar un periodo de recesión en ese país hasta 1877.
c) Su singularidad fue que e inicio con el hundimiento de mercados bancarios y bursátiles en Europa central y en EEUU, esto era reflejo del proceso de expansión y creciente integración delcapitalismo a nivel internacional.
d) Después de golpear las economías de Europa y EEUU, las olas de crisis se extendieron, lo que genero una reducción del crédito mercantil y bancario en todo el mundo: afectaron con mayor severidad a los pequeños países con elevadas deudas, el mayor deudor (1874), y finalmente al Imperio Otomano.
e) Para Giffen y Schumpeter, la causa mas inmediatade la crisis fue el auge y caída del sector clave de la economía a escala internacional: construcción de ferrocarriles. Otra de las causas fue las repercusiones financieras de la guerra franco-prusiana de 1870.
f) A fines de 1873 El comercio exterior de Latinoamérica se contrajo debido a la caída en los precios de los productos primarios y minerales que exportaba, esto comprimió losingresos fiscales y como resultado varias naciones se declararon e bancarrota y suspendieron el servicio de sus deudas externas.
g) El cobro de las deudas internacionales se había tornado un negocio no solo complicado sino sangriento, las cancillerías y las autoridades militares de Gran Bretaña y Francia comenzaron a aplicar presiones extremas para demostrar que los pagares banqueros estaban...